錢進多重資產 穩穩賺

今年來美、歐央行政策態度相繼轉趨鷹派，通膨壓力仍在，以及面對美聯準會升息、庫存調整壓力等，屆時都可能再加大波動。策略上建議側重全球多重資產為主，兼顧全球收益與成長的機會。

安聯收益成長多重資產基金經理人謝佳伶表示，金融市場仍將面臨較大的不確定性、高波動可能持續，主要擔憂來自美國經濟可能降溫、企業獲利是否轉弱、利率走升，通膨維持高點及地緣政治風險等。但美股、可轉債，以及非投資等級債都浮現長期投資價值。

PGIM保德信多元收益組合基金經理人莊禮菡指出，全球經濟出現可能衰退疑慮，導致股債資產都大幅震盪。但根據不同模型估算，衰退機率仍低，例如Bloomberg模型以市場交易價格為基礎，預估衰退機率近三成；紐約聯邦儲備銀行經濟數據模型預估，目前衰退機率仍低。因此聯準會相信美國經濟仍具韌性，目前應以壓抑通膨為優先目標。

莊禮菡認為，聯準會短期持續發表鷹派言論以壓抑通膨預期，不過預期這波高強度升息過後，下半年升幅可望趨緩。另外，全球經濟成長趨緩使股市在上半年出現明顯調整壓力，預計近季打底完成後，將再度走升，看好目前不論股債市都位在相對低檔。

建議投資人透過股債等都布局的多重資產基金，分散持股來降低波動度。現階段不妨以全球股、美股為主，另外可配置部分具有利率應變空間的新興市場股市與中國大陸股票；產業則可少量持有生技類股；債市方面，仍以違約率維持低檔的非投資等級債為主。

鋒裕匯理投信表示，面對通膨延燒，可留意的投資策略之一即與通膨具連動特質、具較高股利率的實質資產產業如基礎建設、原物料等，進而掌握通膨時代的優勢價值。投資人未來宜持續關注央行動向，由於全球經濟成長動能放緩、通膨延續，聯準會的貨幣政策已轉為相對鷹派立場，且計劃大幅縮減資產負債表因應居高不下的通膨，這將導致市場資金緊縮，也預示了市場邁向較高的波動環境。