股、債迎短線反彈行情

聯準會（Fed）5月會議宣布升息2碼至0.75～1.0%，並於6月正式啟動縮表。法人認為，Fed升息及縮表幅度均小於預期，沒有出現「極端升息」的情境，也就是一次升息3碼，會後市場對多重不確定性的恐慌情緒暫時消退，股債市短線迎來反彈契機，題材包含：半導體、電動車、ESG等，經理人建議分批布局。

Fed自2000年5月以來首度一次升息2碼，並宣布從6月開始縮表，6~8月每月縮表上限為475億美元，9月後縮表規模則倍增至950億美元。

統一投信分析，根據Fed釋放的訊息，在尚未回到中性利率水準2.5%前，後續幾次會議可能都會升息2碼。

針對美國經濟狀況，Fed主席鮑爾強調目前美國民間部門資產負債表健康，仍預期會軟著陸。因此，Fed關注重心仍在通膨，未來貨幣政策，在經濟衰退與通膨的取捨將使市場持續震盪。

國泰投信認為，隨著升息時間表逐漸確立，企業回購、獲利優於預期等消息面有望刺激市場量能，短期逆風無礙長線趨勢，建議現階段投資人可關注半導體、電動車、ESG三大投資面向。

其中，半導體、電動車產業成長動能強勁，此前股價歷經大幅修正，主要反映升息腳步加快，看好相關產業止穩回升趨勢可期。

在ESG表現上，受通膨升溫加速升息及俄烏戰爭影響，市場恐慌提升也導致資金收手，即便如此，永續型基金也相對較留得住資金，預期此一趨勢仍將延續。

統一投信表示，看好股市已初步反應利空出盡，先前經利空測試的底部應屬紮實。

惟因部分產業基本面調整仍未結束，故目前基調先定調為反彈。

而5月的投資機會將優於4月，看好通膨受惠族群及籌碼沉澱較佳的電子產業等。

債市方面，未來有機會走出過去殖利率急升的最不利走勢，甚至可望逐步反應升息縮表預期後，以墊高的殖利率吸引長期布局是資產配置的資金進駐。

目前股債市短線皆迎來恐慌雙殺後的反彈契機，但提醒市場不確定性仍存，盤勢變化快速，投資人伺機布局時，應採分批進場方式，以控制投資策略風險。