美多重資產型 抗波動

富蘭克林坦伯頓基金集團公布4月美國經濟儀表板，顯示整體美國經濟為紅燈，持續籠罩在經濟衰退陰霾中。資產管理業者表示，因應景氣放緩但具備韌性、聯準會暫停升息但尚未轉向降息的過度期，美國投資部位可考慮以多重資產型基金配置。

富蘭克林坦伯頓基金集團美國經濟儀表板，追蹤三大類共12項美國經濟指標，每月公布一次。4月數據顯示，失業金申請、卡車運輸兩指標從綠燈惡化為黃燈，就業信心從黃燈惡化為紅燈，而營建許可、零售銷售、薪資成長、商品、ISM新訂單、利潤率、信用利差、貨幣供給、殖利率曲線均維持在紅燈，整體濟儀表板維持在紅燈。

富蘭克林坦伯頓基金集團旗下凱利投資策略師傑佛瑞．修茲表示，就業信心和失業金申請是就業市場狀況的領先指標，兩數據惡化預告今年可能看到美國失業率上升，這將反過來抑制消費，而消費是美國經濟的重要支柱。

傑佛瑞．修茲進一步指出，美國卡車運輸協會（ATA）卡車噸位指數4月出現1970年代初期以來最嚴重的月度跌幅之一，與此同時，供應鏈壓力似乎也逐漸正常化，貨運量下滑，代表整體經濟的流動貨品減少，預告經濟活動進一步放緩。故美國經濟衰退是最有可能的情境，儘管不認為經濟衰退已經開始，但美國經濟可能在未來幾個季度陷入衰退。

安聯投信海外投資首席許家豪表示，第2季經濟出現三大變數，包括美國持續庫存調整、消費力道疲弱、受美區域銀行風波餘波盪漾影響，增添貨幣政策不確定性，促使市場出現聯準會停止升息、甚至在第3季轉為降息的高度預期。

針對聯準會利率政策，許家豪提醒，若聯準會沒在6月或7月會議中提及可能降息，屆時市場可能有失望性賣壓，因此第2季投資應相對審慎。

富蘭克林證券投顧表示，聯準會釋出暫停升息訊號但重申今年不太可能降息，檢視最近四次聯準會「停止升息」經驗，聯準會升息至高點後，通常會維持利率水準不變約五至七個月時間，觀察經濟情勢以評估後續政策，而在停止升息期間，股債市多有漲勢，美元走勢則承壓。

現階段建議採取美國雙收益策略，包括多元收益平衡型基金及精選收益複合債券型基金，股票建議以分批加碼、定期定額策略介入。