亞洲非投等債 強強滾

觀察全球主要債市，除全球政府債券指數與部分通膨連結債指數小幅收跌外，全球主要債券資產過去一周大都收紅，其中又以信用債中亞洲非投資級債表現較佳，近一周交出1%漲幅。

法人建議，伺機布局亞洲非投等債相關基金。

根據美銀引述EPFR統計至24日資料顯示，信用債包括投資級與非投資級債券基金過去一周續獲資金淨流入，其中非投資級債券基金近一周及今年來，分別有6.2億及16億美元淨流入，市場對美國經濟軟著陸的預期激勵風險性資產表現，資金情緒好轉。

日盛亞洲非投資等級債券基金研究團隊指出，觀察非投資等級債市比較，亞洲與中國非投資等級債券相較於全球及美、歐非投資等級債具備較高殖利率及收益率，並且擁有低存續期間與低利率敏感度的特性。

此外，至1月29日JPM亞洲非投資等級債指數利差約845.6點，高於五年平均約774.8點，殖利率為14.2%，也高於五年平均約10.5%，亞洲非投資等級債評價面深具吸引力，可持續關注後續表現。

國泰亞洲非投資等級債券基金經理人黃泓霖表示，雖然去年12月聯準會會議紀要顯示立場轉鴿，但行動仍傾向觀望，市場降息期待與風險偏好稍降溫，後續需要更多經濟數據的佐證來支撐聯準會的降息行動。

亞洲非投等債則呈現大漲後拉回態勢，主要是短線資金獲利了結，然大體延續去年11月以來的向上趨勢。

預計在美國經濟硬著陸的機率偏低，而且聯準會升息循環告終，加上非投等債發行人信用基本面保持穩健以及非投等債殖利率相對具吸引力，藉由精選持債及著重信評較高之券種，仍能有較佳的風險調整後報酬機會。