亞洲非投等債 帶勁

元月是全球債券發行最熱絡的月份之一，企業紛紛發行美元債籌資，亞太地區同步展現生機。

法人表示，市場目前預計2024年第2季有機會降息，債券殖利率將會再次走低，無風險利率也從高檔回落，有利於亞洲非投資等級債券基金的表現。

根據彭博統計，今年前兩個交易日已有超過30億美元公司債發行，反映主要國家央行貨幣政策從升息轉向降息後，可望一掃2023年相對安靜的市場。

在美國10年期公債殖利率回落至4%以下，全球債券發行成本隨之降低，一旦利率回穩，日後新發行美元債數量可能高於預期，有助亞洲債券市場活絡度持續提升。

日盛投信固定收益研究團隊表示，聯準會1月3日發布去年12月FOMC會議記錄，內容顯示與會者認為政策利率可能已經達到或接近高峰，同意政策立場須維持限制性水準一段時間，直到通膨可持續地接近目標。

此外，觀察經濟指標，美國勞工部發佈美國勞工流動調查報告（JOLTS）的職位空缺報告低於預期，顯示勞動市場持續在降溫，而當前經濟數據則支撐降息理由。

另外，觀察非投資等級債市，亞洲與中國非投資等級債券相較於全球及美、歐非投資等級債具備較高殖利率及收益率，並且擁有低存續期間與低利率敏感度特性。

此外，統計至1月3日JPM亞洲非投資等級債指數利差約871.1點，高於5年平均約770.9點，殖利率為14.35%，也高於5年平均約10.45%，亞洲非投資等級債評價面深具吸引力。