投資級債雙優勢 吸睛

美元維持強勢，加以高利率環境持續，美元美債資產成為熱門投資標的，其中兼具高利率、高信評優勢的投資等級債，今年深受市場青睞。投信法人表示，由於全球景氣動能趨緩，中天期投資等級債的違約風險較低，又可領取鎖定的債息，將是高利率時代下的低風險投資工具首選。

根據彭博資訊統計至23日，以美銀美林公司債指數為例，評等在A、AA、AAA級以上的美國三至五年、七至十年期投資等級債券指數殖利率多超過5%，其中信用評等在A級的殖利率更有逾6%表現。

投信業者建議，因應目前美債殖利率位處高檔時期，可進場布局中天期A級以上投資等級債，鎖定具吸引力的收益率，或可透過一籃子債券投資組合的機動到期債券基金分散投資風險，兼顧債息及資本利得機會。

復華A級債券傘型基金經理人汪誠一表示，評估債券的上漲潛力，除了殖利率之外，也必須考慮存續期間的長短，就目前而言，短債的殖利率雖高，但後續降息上漲潛力較低；長債雖然上漲潛力較大，但因為存續期間較長、波動度較高，價格走勢的不確定性也較高。

因此，綜合以上考量，汪誠一進一步指出，目前進場布局中天期A級以上投資等級債，不用承受高風險就可獲得較高的收益率機會，在報酬與風險中間取得相對平衡位置，兼顧領息與潛在資本利得空間，建議可在此次升息循環接近尾聲之際，透過機動到期債券基金，掌握2008年金融海嘯時期以來的最高殖利率進場機會。

瀚亞投資-優質公司債基金研究團隊表示，美國10年期公債殖利率突破5%，投資等級債殖利率6.2%，高於長期平均，收益更具吸引力；觀察歷史經驗，在投資等級債殖利率約處6.2%水準時，之後的五年年化報酬率可望介於6%至8%之間。殖利率攀高，提供投資人更好的進場機會，建議投資人可逐步入手投資等級債基金。