投資級債 長線有看頭

Fed會議紀錄顯示，美國通膨可能復萌，不排除進一步升息，偏鷹態度造成美公債殖利率竄高，上周觸及近15年高點。面對殖利率不斷飆高，債券價格持續破新低，法人表示，面對公債後市，投資人不必心慌，通膨仍維持下行趨勢不變，投資級債平均收益率已來到近期高點，為長線布局的好時機。

新光全球債券基金經理人李淑蓉指出，即使美公債殖利率短線飆高，但距離去年的4.3%高點位置，現階段情勢已進入了「強弩之末」，且儘管聯準會最新紀錄顯示，官員對通膨仍有隱憂，利率政策態度偏鷹，但觀察通膨仍維持下行趨勢不變。

李淑蓉表示，2024年降息大方向仍維持不變，美公債殖利率近期可能受市場避險情緒出現較大波動，或官員談話影響而出現較大震盪，最直接影響的市場避險情緒擴大，主要會抑制美國科技股表現，同時也將持續吸引資金，不斷湧向具安全避風港的美國公債、投資等級債等固定收益商品避險。

富蘭克林華美全球投資級債券基金經理人殷祺也表示，就總經面來看，美國近月通膨率顯著趨緩，增加美國經濟軟著陸機率，考量通膨黏性和年底前仍有一次升息變數為利率潛在壓力，故投資組合短期內建議增持信用債券的投資比重，提升整體基金投組平均收益率。

殷祺表示，觀察就業供需轉向平衡、然而製造業持續放緩，可能使信用利差進一步收斂逐漸承壓，所幸，投資級債券新發行市場需求顯著回溫，受整體收益率大幅上行帶動，年初至今持續淨流入美元投資級債市，加上企業財報平均獲利增加，信用調降家數維持低檔。

富蘭克林華美投信認為，2023年第3季、第4季是美國聯準會升息的尾聲，明年第1季是否會降息仍尚待確認，此時投資級債平均收益率已來到近期高點，相當適合固定收益資產的長期投資人進場，穩健型投資人不妨趁債券價格低檔之際，逢低分批擇優布局，或利用投資等級債券基金，作為中長期資產配置的核心部位之一。