長天期美債商品 搶手

統計投信發行債券ETF受益人數在5,000人以上共計13檔，當中12檔受益人數成長幅度都超過100%，類型以長天期美債ETF最受青睞。

美國聯準會（Fed）升息循環邁向尾聲已是市場的共識，過往經驗來看，聯準會升息循環結束後，債市迎來順風，今年來資金也持續湧向債券資產，連帶債券ETF買氣噴發，包括國泰20年美債、群益25年美債、永豐20年美債的受益人數飆漲十倍，兩檔產業型投資級債群益投資級電信債與中信優先金融債，受益人數成長也高達616.1%、263.2%。

群益25年美債ETF（00764B）經理人李鈺涵表示，根據美銀美林最新全球經理人調查報告，市場對於消費者物價指數（CPI）與利率上行的預期已經降至歷史低位，其中通膨預期更是位在金融海嘯以來的最低水準。

過往經驗來看，Fed暫停升息後利率可望反轉向下，對於天期較長的債種更加利好，以過去兩次升息周期後長天期美債表現，在Fed暫停升息期間平均漲幅近13.8%，現階段為長天期美債布局好時機。

再者，長天期美債因為收益的水準具吸引力，加上市場的需求量大，流動性相對充裕，且信用的評等高，被市場視為最安全的投資工具。

群益投資級電信債ETF經理人曾盈甄指出，電信業產業的特性穩定，即便在今年景氣逆風的環境下，近期多數企業獲利普遍遭到下修，但電信業所屬的通訊服務類股反而出現上修，投資級電信債因具有收益水準高於一般投資級公司債的優勢，且未來在5G的使用量逐漸增加下，料未來獲利與現金流向穩定，產業成長的前景可期。

中信美國公債20年經理人張瓈尹表示，根據FedWatch顯示市場認為年底前再升息1碼的機率不到30%，緊縮政策進入尾聲，而截至26日彭博20年期（以上）美國公債指數債券價格折價約兩成，根據過去歷史經驗來看，當Fed停止升息，未來六個月的長天期公債皆有10%左右報酬，因此建議能在長天期公債利率高且價格低檔時，建議可以逢低布局。