新興企業債走揚 資金挺

國際美元轉弱，新興市場央行升息步伐也放慢，國際資金開始轉向新興債市逐利，法人指出，今年通膨逐漸緩減、美債殖利率下行，可望帶動新興市場企業債收益率收窄，並激勵漲升行情。

PGIM保德信新興市場企業債券基金經理人黃相慈指出，在去年食品和能源價格飆升的高基期、供應鏈問題改善、原油價格修正之下，新興市場進入2023年的通膨壓力明顯緩解，且觀察美國總體通膨率下降、信貸條件收緊，以及美國聯準會升息接近尾聲，新興市場的緊縮周期也將進入末段，預料部分經濟體有望於近期進行最後一次升息。

黃相慈說，除了通膨和緩，中國大陸疫後重新開放也有助於提振新興市場經濟表現，根據統計，整體新興市場製造業及服務業PMI均在50榮枯分水嶺上方，其中服務業PMI自去年年底後逐月攀升，目前攀升至56.7水準，加上中國政府財政與貨幣政策雙管齊下，將推動2023年中國經濟成長，而新興亞洲因為鄰近中國，可望率先受惠。

另外很重要的是，黃相慈表示，去年多數新興債降評來自中國房地產和俄羅斯，進入今年後這兩大國家的降評狀況顯著放緩，配合更多支持性政策和中國的重新開放，改善中國房地產信貸降評情況，建議投資人鎖定亞洲相關資產，並分散持有不同產業與發行人，避免單一事件風險影響新興債投資表現。