美投資等級債 報酬亮眼

隨著通膨壓力逐漸回落，債券市場終於脫離全球央行升息的利空衝擊，根據Bloomberg統計，過去一個月，主要債市指數全面上漲，平均漲幅約5.7%，其中又以美國投資等級債及新興市場債表現最佳，漲幅皆超過7%。

法人表示，展望後市，全球央行利率政策進入升息尾段，利率政策趨向和緩，加上能源價格下降及中國重新開放，看好全球債券市場，其中又以投資等級債及新興市場債最為看好，投資人可藉由布局債券類型多元化的環球債券基金參與債券近期的利多行情。

針對未來利率走向，先機環球動態債券基金經理人許銘凱（Mark Nash）表示，央行可能會在更長時間內容忍更高的通膨，而不是試圖在短期內將其降至2%，因為過度緊縮的貨幣政策可能會導致增長急劇放緩。以目前美國消費者價格指數來看，已經提供了通膨減速的一些證據，很明顯，只要通膨在可控範圍內，央行就會接受通膨逐漸放緩。

許銘凱表示，固定收益市場的另一個利多因素是能源價格下跌。自夏季以來，美國的汽油價格下跌約 18%，而歐洲的天然氣價格也有所下跌，部分原因是秋季天氣較為溫和。 作為許多國家後備計劃的煤炭價格也已經下跌。