黃金基金 光芒四射

美國聯準會如市場預期再升息1碼，主席鮑爾暗示考慮暫停升息，推動金價漲勢，近日站穩每盎司2,000美元大關。投信法人表示，升息結束後的黃金表現值得期待，但金價波動較大，投資人布局黃金基金宜分批以分散進場風險。

受惠於金價強勢，七檔境內外黃金及貴金屬股票型基金近一個月、今年以來均繳出正報酬績效，其中五檔今年來報酬率超過二成。新加坡大華黃金及綜合基金產品經理何彥樟表示，聯準會升息會對金價造成壓力，依經驗，升息結束後會帶動金價上漲，以2006年、2018兩次升息結束後走勢為例，平均金價漲幅一年可超過12%，兩年後漲幅接近50％。

此外，這次金價後市看俏除升息到頂外，近期美國區域性銀行風暴也帶來避險需求，助漲金價。

何彥樟指出，黃金作為避險資產，能幫助各國央行資產多元化，對抗風險。因在全球經濟不穩定或地緣政治緊張下，黃金可減少資產組合中的波動性，也可對沖通膨；當通膨上升時，貨幣購買力下降，而黃金價格因此上漲。事實上，據世界黃金協會數據顯示，受俄烏衝突等國際形勢變化影響，增持黃金的國家央行日益增加，光是今年第1季，全球央行黃金儲備於增加228噸。而隨著外匯存底增加，愈來愈多新興市場國家也在提升黃金於外匯存底比重。

近來金價已經站上2,000元整數關卡，富蘭克林黃金基金經理人史蒂芬‧蘭德指出，若金價維持在1,700美元價位以上，則大多數金礦商已可取得不錯獲利，並有利金礦商維持強勁的自由現金流量。

法人指出，金礦類股表現與金價呈現高度正相關，金價表現影響開採企業的獲利，進而牽動股價表現。升息結束後，礦業開採所需的資金成本不再攀升，但若金價上漲，企業獲利將有望隨之成長。先前受升息影響的金礦類股股價表現，將從壓抑中獲得釋放，建議投資人可持續分批布局金礦類股基金，同時享有黃金以及股票資產所帶來的成長收益。

富蘭克林證券投顧認同，在聯準會貨幣政策轉向預期、避險資金回籠下，有利黃金資產中期行情，惟考量金價短線漲幅已大，短線仍須慎高檔震盪風險，建議採取逢回加碼、區間操作。