A股基金 拚落後補漲

今年以來陸股表現相對落後，上證指數上漲3.4%、滬深300指數則下跌1.6%。法人指出，近期市場情緒略有和緩，主要指數初步呈現漸穩跡象，成交量有所回升，後續盤面關注有政策催化預期或業績優勢的族群， 留意A股基金的布局機會。

日盛中國戰略A股基金研究團隊表示，融資融券資金退場、換手率萎縮，市場的負面情緒已獲得一定程度釋放，預計股市將有機會出現止穩並有望開啟反彈，仍以結構性機會為主。

華南永昌中國A股基金經理人鄭鼎芝表示，外資5月流出人民幣125億元，目前A股整體情緒回落相對低點，估值具中長期吸引力。

復華中國新經濟A股基金經理人陳朝政表示，大陸今年第1季GDP增速4.5%，高於預期，主要來自消費復甦；儘管房地產對經濟拉動力仍偏弱，製造業也受全球景氣及去庫存影響，但預期第2季起增加復工復產，有望帶來估值修復機會，同時著眼經濟結構轉型，建議可關注高端製造及業績成長題材，並透過定時定額或分批布局，掌握下半年復甦機會。

大陸5月製造業PMI雖低於預期，鄭鼎芝表示，解封後的旅遊熱潮與民間消費對服務業有一定支撐，顯示復甦初期的反覆波動和需求的不均衡，經濟整體延續恢復態勢，但力度呈邊際下滑，仍需政策發力支持，恢復和擴大內需是經濟持續回升向好的關鍵。產業布局建議增持具政策紅利支援行業，穩增長、結構轉型相關的大金融、新能源、科技創新，和復甦大消費板塊。

緩慢復甦環境將有利主題投資與防禦性策略，日盛中國戰略A股基金研究團隊認為，觀察焦點以AI成分較重的TMT與偏防禦性質的中特估為核心。