陸解封效應 A股內需族群聚光

A股面臨部分資金獲利回吐、美中關係謹慎，近期拉回整理。法人認為，疫情衝擊將走向結束、穩增長政策加持下企業獲利存在上修空間，造就中國大陸的投資價值，建議維持積極正面的態度，以定期定額或分批加碼的方式納入投資。

日盛中國戰略A股基金研究團隊表示，目前MSCI中國指數預期本益比略低於歷史均值，但相對MSCI世界指數評價已回到歷史平均，因此判斷估值修復階段滿足，後續動能將轉至獲利修復情境。

預期今年歐美具景氣衰退、獲利下修風險，大陸則有解封後低基期與經濟活動回歸正常、獲利上修契機，凸顯其相對投資價值。

華南永昌中國A股基金經理人鄭鼎芝表示，目前股市估值具中長期投資吸引力，雖然市場波動仍持續，但風險偏好情緒和信心逐漸轉趨正面，大陸股市將面臨更有利的一年。

建議投資人可關注具政策紅利支持行業，穩增長政策相關的金融、新能源、醫療、疫後復甦擴大內需的大消費板塊。

兆豐中國內需A股基金研究團隊表示，在景氣復甦下，過去困境反轉所帶來的基本面和題材估值的修復力道，以及受益於經濟預期改善與政策周期回暖的價值，預計有助房地產產業鏈、金融與銀行、消費品、化工等族群釋放彈力向上。

另外，受益於地緣政治和產業鏈與環境變化的安全性主題，如軍工建設、醫藥、能源安全、高端製造等題材維持基本面健全性之外，也持續深具產業競爭格局，適合於回檔時分批納入投資組合中。

日盛中國戰略A股基金研究團隊指出，中國施政方針明顯轉向支持經濟，包含解封、救房市、促消費、增加遊戲版號釋放、互聯網平台常態化監管等，都表明政策已自管制逆轉至支持，拚經濟將是今年首要工作。

預計中國大陸後市將震盪走高，A股結構上並不缺乏機會，AI催化相關產業鏈表現活躍，後續盤面焦點首要關注大消費板塊為主軸，並同步留意基期較低的消費電子產業，以及有業績改善題材者，如互聯網產業等。