陸股擁雙多 迎新行情

中國大陸疫情影響已告一段落，從春節期間數據來看，實體經濟已在穩步恢復中。法人指出，短期北上資金流入可能趨緩，但超額儲蓄有望轉為市場的增量資金，這一波反彈主要反映經濟的改善，預期後續市場第二波行情的啟動，將來自於企業獲利回升及經濟數據的改善，整體市場仍有望迎來中期震盪上行區間。

PGIM保德信中國品牌基金經理人許智洋指出，陸股近日出現回檔，仍未破壞彈升格局，且因為內需復甦將持續帶動基本面回穩，加上市場預期美聯準會升息近尾聲，人民幣回穩帶動北向資金持續流入，預估3月兩會前市場將維持樂觀態度；隨著兩會政策方向落地、第2季基本面復甦態勢確立，A股可望迎來全面修復行情。

整體來看，許智洋表示，在清零政策放鬆、產業政策鬆綁、中概股下市危機解除等面向之下，陸股最低檔似乎已過，在展望看升之下，今年反而值得逢低布局陸股，特別是過去三年，大陸民眾儲蓄率明顯上升，私人部門消費潛力也逐漸積累，消費能否改善是今年大陸經濟修復的關鍵；企業投資意願有望改善，所帶來的企業創新與產業鏈安全，亦將成推動大陸經濟另一項動能。

台新中國精選中小基金經理人游欣穎表示，就中長線來看，大陸超額儲蓄有望轉化為市場增量資金，去年大陸新增儲蓄達人民幣17.8萬億元，創下歷史新高，較之前三年平均每年人民幣10萬億元的規模高出80%，也暗示極度悲觀的情緒。觀察上證指數和家庭儲蓄的相關性，市場底部通常與家庭儲蓄高點相呼應。

後續操作上，由於大陸逐步走出疫情擾動，線下經濟與企業盈利將有望自谷底回升，A股行情仍不看淡，建議在個股配置上則仍以業績增長確定性高的個股為主，以受益於估值修復行情。看好類股為高景氣度的新能源、疫後復甦受惠股、數位經濟類股。