陸股內需題材 發燙

各國通膨放緩顯現，加上中國大陸促進經濟復甦的政策密集推出，帶動市場情緒獲得提振，推動陸股連續走揚，上證指數今年來上漲5.6%，領先站上年線大關。法人認為，陸股估值修復行情可期，建議投資人可以留意陸股基金的布局機會。

統一強漢基金經理人林鴻益表示，大陸防疫政策轉向解封後，股市一掃先前的低迷。北向資金的大幅回流，助攻股市提前反應解封後的經濟復甦，使大陸股市今年來表現優異。

安聯中國策略基金蘇泰弘表示，隨著大陸清零政策鬆綁，人流和消費低點已見。在資金面，大陸流動性仍足，尤其去年11月貨幣總計數M2年增率為12.4%，增速仍高。

今年大陸經濟動能將關注內需消費，未來關注各省市接續中央經濟工作會議，大力提振市場信心的措施。

清零政策放寬後，加上近期政策信號釋放，將有助陸股評價回到歷史均值，後市可持續觀察大陸後續對今年經濟成長率目標的訂定。

林鴻益指出，在全球景氣下滑的背景下，今年大陸外需方面勢必疲弱，經濟成長將轉向倚賴內需市場，大陸將更為重視經濟成長，積極透過各類政策刺激內需市場。

在出口疲弱、大陸積極拉動內需的背景下，上半年較為看好內需相關產業，例如線下消費類股；解封後房地產產業加速竣工交屋，也讓相關類股受益。長線看好全球能源轉型政策商機，包括太陽能、電動車、智慧電網及儲能設備等。

日盛中國戰略A股基金研究團隊表示，根據統計，2000年以來春節後一個月A股上漲概率74%，平均漲幅2.5%，節後A股行情仍可期待。

另一方面，從股債收益差來衡量股票風險溢價，即股票相對於債券的性價比，歷史顯示當股債收益差到平均值約二倍標準差區間時，往往是股市相對底部，而目前陸股已進入此一區間，預計將迎來估值修復行情。