陸股「春躁動」 行情可期

今年以來陸股表現幾度出現較大幅度的修正，展望後市，法人指出，現階段市場淡化美中關係利空，加上A股估值來到相對便宜位置，指數點位觸及十年線，牽動資金陸續回流陸股，預期陸股將可有所表現。

富蘭克林華美中國A股基金經理人沈宏達表示，根據歷史數據統計指出，陸股走勢有季節性效應，「春季躁動、4月決斷、五窮六絕七翻、金九銀十的行情」，綜合以上分析，從現在到明年春節，春季躁動行情可以期待。

另外，目前市場預估陸股2022年全年EPS年增率為4%至5%，若疫情防控能夠進一步放寬，在本益比不變的前提下，2023年全年EPS年增率有望上看10%至15%，大盤有望因企業獲利好轉而走升，若因市場氛圍好轉致使估值中樞上移至五年均值，則將有更好表現。

日盛中國內需動力基金研究團隊表示，近期政策陸續出台，包括防疫政策優化調整、對地產企業的金融支持，三支箭陸續落地，加上貨幣政策和流動性有助金融環境下，且市場整體仍處於估值低位，滬深300和創業板仍低於目前市場估值，在內部條件轉暖的情況下，A股中長期表現有機會再上層樓。

台新中國政策趨勢基金經理人高依暄表示，從近期陸股走強的表現來看，抗爭運動對盤面影響性不大，主要關鍵仍在於政策的作多及市場資金，中國人民銀行11月25日宣布，為保持流動性合理充裕，促進綜合融資成本「穩中有降」，鞏固經濟回穩向上基礎，決定於12月5日降低金融機構存準率1碼，此次降準為全面降準，共計釋放長期資金約5,000億人民幣，可望帶動陸股反彈行情。

高依暄指出，除了貨幣政策作多外，中國房地產三箭齊發。第一支箭，國有六大行向優質房企提供萬億級授信額度，落實16條政策。

第二支箭，支持包括房地產企業在內的民營企業發債融資，額度為2,500億元人民幣。第三支箭，重啟房企股權融資。

政策端三箭齊發，具有較強的信號意義，大幅提振市場信心。此外，在全球經濟下行下，出口轉弱，2023年對沖出口轉弱，中國官方勢必需要加大內需刺激力度，地產投資成為2023年穩增長的重要著力點。