富蘭克林華美特別股 雙優勢

受美國聯準會鷹派升息影響，去年特別股ICE指數修正18%，然今年元月因投資氣氛轉佳，已反彈近一成。法人認為，上半年全球股債市場波動仍難免，具股息收益特性且收益率來到6%的特別股基金，不僅能分散波動風險、又具收益性，建議不妨長期納入核心投資。

根據理柏資料，統計至17日，台灣已核備的五檔特別股基金中，以富蘭克林華美特別股收益基金表現最佳，今年以來漲幅逾7.22%，無論近一個月、近一年、二年、甚至三年報酬表現都居同類基金之首，無論短中長期績效皆維持正報酬。

分析師表示，聯準會2月初利率決策會議過後，市場對利率走勢看法趨向樂觀，預估今年美國利率僅會升到4.75%至5%，且年底降到4.25%至4.5%；另一方面，美國1月CPI數據年增率6.4%，維持下降趨勢，符合通膨高峰已過的市場預期。然而，後續隨著經濟數據公布、調整利率預期，市場將貼近聯準會的保守預估，降低後續短線波動風險，而從中長線來看，升息循環接近尾聲，目前環境現狀對於固定收益商品較為有利，特別股雖為股票但也具固定收益屬性。

今年升息循環已近尾聲，固定收益市場所受的壓抑也即將結束，銀行財管分析，過往平均來看，升息期間與升息後一年內，特別股表現皆優於投資等級債券，且特別股具優先股權特性又有股息收益，相對可追漲抗跌。

法人認為，特別股收益基金主要布局於大型金融保險股、公用事業及具穩健現金流的電信業等具有投資等級信評的優質企業，儘管美國或全球經濟成長率下滑，但相對低波動且具收益率的標的仍是各種屬性投資人都必備的資產。

今年以來，投資情緒轉趨樂觀，但經濟軟著陸和政治不確定性因素仍存在，市場仍有波動機會，建議應嚴控下檔風險，若能配置「特別股基金」幫助強化資產核心收益，也有機會分散風險，建議不妨趁早將特別股納入核心，以協助投資組合降低波動，以掌握中長期的核心收益來源。