固定收益型 買氣潰散

整體固定收益型ETF資金在過去一周淨流出規模擴大至18.39億美元，主要為流出美國債市12.71億美元和新興市場債9.83億美元；資金流入全球型債和歐洲債市，各有11.37億美元和0.64億美元流入。

就債券類別分類，非投資級債的淨流出規模達37.02億美元最重，投資級債淨流入規模則大幅成長至18.08億美元。

富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人桑娜．德賽表示，美國就業市場強勁，通膨可能不易快速回降至聯準會目標，預期今年通膨率將盤占在3%至5%區間內，聯準會可能還會再升息一次或兩次，之後再視經濟數據而定。就債券類別，因應景氣走緩或甚至可能衰退情境，看好高品質公債、投資級企業債或抵押債的防禦表現，至於非投資級債則須留意企業債息成本驟升、經濟衰退可能性不利經營的衝擊，所幸美國企業的財務體質已較過去危機時期紮實，藉由精選標的仍能找到相當好的投資機會。

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華．波克指出，美國經濟仍相當具有韌性，聯準會緊縮貨幣政策的效果可能需要在六至九個月後才會陸續顯現，因此若是通膨在下半年明顯減速，應可看到升息終點。

相對而言，更看好高品質債券將優於股票的機會，因為在債券殖利率大幅攀升後，締造未來債息和資本利得很大的收益空間機會。

在債市的投資上，安聯投信海外投資首席許家豪表示，因主要央行開始思考連續性的升息對經濟的影響，主要國家的升息空間有限、利率風險降低，加上債券收益率拉高後，投資價值增加，建議可維持較低現金水位，並視市場信心與平價動態調整持債水位。

布局時建議可聚焦於多元信用債券，因目前信用債收益率仍在相對高點，故建議可維持較高的信用債水位，著重中天期且較高收益率的券種，參與較高息收相關機會。