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美電信債 長線釣大魚

2024-03-20 03:00:01經濟日報 記者崔馨方/台北報導

根據CMoney統計,自今年3月以來,債券ETF漲幅前十強,表現最佳的為電信債、其餘為投等債、新興債、公司債等。法人建議,投資人可伺機布局相關債券基金,參與未來降息帶來的債市成長紅利。

電信債方面,群益投資級電信債ETF經理人曾盈甄分析,從產業角度來看,電信業現金流穩定,具抗景氣循環的特性,5G手機滲透率提升下,相關建設持續擴建,技術也跟著成熟,故電信產業成長前景仍可期待,建議投資人不妨透過在美國電信龍頭上有較高配置比重的15年期以上電信債ETF來參與,既享電信龍頭營運成果與穩健配息,又能順勢掌握5G前景,且未來貨幣政策轉為降息時,長天期投資等級電信債還有資本利得機會可期。

新興債部分,凱基新興債10+基金經理人鄭翰紘指出,在過去升息循環資金相對緊縮下,新興市場依舊維持穩健的經濟成長力道,尤其通貨膨脹壓力遠較已開發市場低,有助新興市場央行透過降息刺激經濟成長,目前整體基本面穩定。鄭翰紘認為,國際貨幣基金預估2024年新興市場整體經濟成長4.1%,遠高於已開發市場估值1.5%。儘管市場預期下半年新興市場經濟趨緩,但不至於嚴重衰退。

在美國降息預期下,鄭翰紘表示,將聯袂帶動新興市場債券漲勢,持續看好今年下半年新興債市的上漲潛力;新興債券的殖利率仍處於歷史高位,加上市場基本面穩健,在殖利率與價格皆具吸引力下,是偏好息收與債券布局的投資人納入口袋的理想標的。

另,永豐10年A公司債ETF經理人周彥名也表示,美國聯準會降息趨勢大致底定,債市有望迎來多頭機會。依歷史經驗看,升息後容易伴隨經濟疲弱,債券的違約風險也容易攀高。因此,建議投資人可以布局信用評級較高的投資級債,或是由美國政府擔保的公債,參與降息帶來的債市成長紅利。

惟須注意的是,由於尚未達聯準會2%的通膨目標,且近期通膨數據略高於市場預期,可能延緩聯準會降息時機,在利率政策未明確轉向降息前,債券價格仍有一定的波動風險,投資人可以分批投入中長天期及高評級債。

降息債券新興市場

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