全球債券基金 引爆贖回潮
【經濟日報╱編譯劉忠勇/綜合外電】
全球債券6月連續兩個月下挫,債券基金上個月贖回近800億美元,更創下空前紀錄,幾乎是金融危機2008年10月最高峰的兩倍。
涵蓋41兆美元債券的美銀美林全球指數6月平均下跌1.4%,加上5月下跌1.53%,第2季一共跌了1.8%,是1997年開始統計以來最慘的一季。含利息再投資的固定收益資產今年以來已跌1.27%,如此趨勢不變,今年將是1999年以來最差的一年。
美銀美林所編製的主權債券指數6月下跌1.14%,從彭博調查經濟專家意見的預測來看,美國、德國、英國10年期以上的公債殖利率均已高於年底的預測目標。
投資人憂心聯準會即將開始縮減購債,導致美國10年公債殖利率漲至2.5%。TrimTabs最新報告指出,債券基金6月已撤資近800億美元。
TrimTabs執行長桑奇6月30日發布報告說:「6月投資人爭相贖回,我們估計債券共同基金6月27日為止流失708億美元,債券ETF損失90億美元。」
債市悲觀者認為,債券基金賠錢才正開始,因為隨全球經濟好轉,殖利率很難超過通膨率。總共管理6兆美元的重量級債券基金管理公司太平洋投資管理公司(Pimco)、貝萊德公司(BlackRock Inc.)、DoubleLine則強調,最壞狀況已過,債券價位已相當合理。
而TrimTabs認為,債券基金贖回潮可能更加劇烈,投資人接下來幾周收到每季基金表現報告後,會發覺安全的債券基金竟然還賠,可能再爆贖回潮。
這家研究機構指出,贖回規模前所未見,上周一才公布創下472億美元的紀錄,不過才一周,就已增到798億美元,今年初投入的1,096億美元又轉移73%。
Pimco管理的全球最大的債券基金總回報基金也難免受創,6 月淨值跌了2.8%。
Pimco共同投資長葛洛斯在7月展望報告中指出,兩個月前的公債殖利率和風險利差太低,聯準會把過度涉險的投資人倒向超載且過度舉債的船另一側,他信心喊話說:「保持鎮定,不要驚慌」。
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