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新興股潛利大 經理人:景氣循環才開始

2017-12-06 00:09:43 經濟日報 記者朱美宙/台北報導

新興市場景氣將持續復甦,仍有榮景可期。 圖/本報系資料庫
新興市場景氣將持續復甦,仍有榮景可期。 圖/本報系資料庫
新興市場股市自2016年開始復甦,股市漲勢延續至今,瑞銀全球新興市場精選股票基金經理人黃義旗(Geoffrey Wong)說,新興市場指數剛由谷底翻揚,這一波景氣循環才剛開始,仍有榮景可期。

MSCI新興市場指數今年以來漲幅33%,黃義旗說,新興市場景氣循環通常是5年至7年,這一波循環自2016年展開,景氣將持續復甦。

瑞銀全球新興市場精選股票基金今年以來上漲45%,不但打敗指數12個百分點,表現還贏過95%的同類型基金,其中一個重要因素,即是很早就為中國經濟復甦定調。

瑞銀團隊認為,中國債務攀升是長期問題,但因人民儲蓄率高、資本帳較封閉等原因,短期爆發危機的風險偏低,內部更由資訊科技、醫療保健和消費行業等私人企主導企業獲利成長,將推升經濟成長。

從中國的例子來看,未來幾年驅動新興市場經濟的重要動力,將是內需型產業,不再是能源與原物料股,目前MSCI新興市場指數的科技股權重超過27%,非必需消費的權重也有10.3%,顯示新興市場就是由科技與消費等成長性的股票驅動。

黃義旗是擁有30年投資經驗的經理人,也是瑞銀資產管理全球新興市場暨亞太股票研究主管,瑞銀新興市場團隊操盤的一大特色是持股只有30檔,能入列的個股必須是個中之選,與一般新興市場基金多超過百檔的持股大不同。今年新興市場的大型股多有很好的表現,該檔瑞銀基金的表現也因此表現凸出。

展望2018年,瑞銀除了看好中國,還看好印度、巴西與墨西哥等,國際油價可走高至每桶70至80美元,但若因中東地緣政治變數而超過100美元,就要重新檢視投資決策。新興市場常有選舉等政治變數,黃義旗說,景氣循環是由多項因素累績而成,很難因為個別因素就停止,在一個重大事件發生時,必須先判斷是否會影響長期趨勢,目前在他看來,新興市場的景氣會持續復甦。

新興市場指數瑞銀國際油價

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