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《「我是有錢人」迷思664》沒時間、不懂投資的小資族,也能享有專家代操的好處!

2022-06-02 14:23:27聯合新聞網 李雪雯

俗話說「你不理財,財不理你」,小資族如果沒時間又想投資,也可以透過不同的管道,享...
俗話說「你不理財,財不理你」,小資族如果沒時間又想投資,也可以透過不同的管道,享受「類似代客投資操作」的理財服務。圖片來源/ingimage

對於廣大工作忙碌,或沒有太多時間自行做功課的投資人來說,有關投資最傷腦筋之處,就在於「選擇標的」及「買賣時點」。特別是市場上的投資標的,光是基金或ETF,就有數千及上萬檔。但偏偏這兩大重點,又事關投資的獲利與否。

前幾個星期,本專欄介紹了銀行所推出的,一種隱藏版全委代操服務—指定集合管理運用帳戶金錢信託。它的優勢就在於:讓資產未滿500或1000萬元的小資族,也能享有「專人(投資)代操」的好處。

但事實上,小資產族群如果要享有「專人代操」的服務,除了以上提到的「指定集合管理運用帳戶(簡稱「集合帳戶」)」外,市場上還有幾個不同的管道,也同樣提供這種「類似代客投資操作」的服務(請見下表一)。

表一、幾種小額代操帳戶比較:

資料來源:中國信託銀行「智動GO」(https://reurl.cc/b2dpml)、台北富邦銀行「奈米投」(https://reurl.cc/OA6W63)、國泰世華銀行「智能投資」(https://reurl.cc/Rr2Mez)、中租投顧「WISEGO」(https://wisego.ezfunds.com.tw

為什麼說它是「類似代客投資操作」?這是因為首先,真正全委操作可以投資的標的,除了主管機關所核准的基金或ETF外,還可以包括國內外股票及債券等,範圍會更廣。

其次,上表一裡面所列的幾種「小額代操」模式,其實都是一種結合「機器人(投資)理財」的概念。也就是投資人直接在線上開戶(或連結已有的銀行帳戶),在透過一些線上的需求分析與問卷回答之後,電腦系統就會幫投資人,選出一個(或多個)最適合其投資屬性及需求的「投資組合」。至於這一個個「投資組合」內標的的選擇,則是依據不同標的過去績效的「回測」,並以表現最好標的,納入到不同的投資組合中。

當然,過往「回測」的績效表現,並不能100%代表或保證未來收益,且這種「小額代操」模式,仍舊與「由經理人替投資人決定股債比、投資標的與買賣時點」的全委代操之間,還存有滿大的距離與差異。不過至少,還有以下3大優點特色:

特色一、能夠「簡化各種理財目標的步驟」。

台北富邦銀行信託業務處資深協理蔡玉惠表示,任何投資人可以線上開戶、並進行KYC的問卷,找到適合自己的投資方案,大幅降低了進入障礙。

舉例來說,客戶可以設定自己的理財目標,像是一年後要存10萬元的結婚基金、5年後要存到一定金額的購屋頭期款,甚至是20、30年後的退休規劃,銀行端的AI智慧投資系統,就可以依照一籃子標的的績效表現,幫助投資人得出「現在每月該投入多少資金」及「建議的投資組合」,讓投資人更容易透過明確的指示及投資,開始逐步落實不同的理財計畫。

特色二、幫忙客戶「從眾多標的中,選擇具有上漲潛力」的標的,免去投資人選擇標的的問題及困難。一直以來,一般投資大眾最傷腦筋之處,就在於「如何從茫茫投資標的中,選擇出最具獲利潛力的標的」。

台北富邦銀行信託業務處「奈米投」投資經理人宋文元表示,指單帳戶是委由專業團隊代操,每月投資會議會與外部專家討論,再替客戶決定投資比重及進行調整。這樣的模式對於資金不多,又沒有時間或專業,從眾多茫茫投資標的中挑選的投資人來,的確可以讓他們更為便利地,達到所想獲得的理財目標。

特色三、這些小額代操模式,都集中強調其「再平衡機制」的優點。除了「買什麼」之外,投資散戶最傷腦筋的,就在於「何時該買賣」?而所謂「自動再平衡」,就是透過電腦系統自動幫客戶的股債比,隨時處於一定的比例。

舉例來說,假設客戶原本的股債比是八比二,當股市大漲之際,股債比來到九比一時,電腦系統就會主動幫客戶「賣出部分股票、多買進一些債券」的方式,讓股債比依舊能維持在八比二之上。

一般來說,會觸發「再平衡機制」的情況,有以下4種:投資市場波動、投資人的風險屬性改變、投資標的調整(例如當基金表現落後,或是遇到狀態改變,像是清算、額度管控…等),以及專業團隊評估需要進行調整時。所以,代操機構會隨時依市場狀況,新增或剔除投資組合中的標的。

當然,讀者也可以說,這種「再平衡機制」,不見得能讓客戶的資產極大化。因為,當股市往上漲時,再平衡機制反而把股票賣出,一旦股票持續上漲,反而有可能讓客戶失去了「長期投資以賺取更高獲利」的機會。不過至少,這種「自動再平衡」的機制,的確可以讓投資人,去除掉一直以來,心裡上最難以克服的「該買不敢買,該賣不敢賣」困擾。

儘管這類「小額代操」服務,是一個個由「電腦(機器人)選」的「投資組合」,再推薦給不同風險屬性及理財需求的投資人。但是,透過不同金融機構所提供的服務內容,還是有一些小小的差異,值得對此模式有興趣的投資人參考、比較。

一、投資組合裡的「一籃子標的」不同。

以目前推出「指定單獨管理運用金錢信託」業務量最大的中國信託銀行,以及台北富邦銀行為例,兩者的投資組合數各有不同,且一個只投資在「一籃子共同基金(中國信託銀行)」,另一個則只集中投資在「一籃子ETF(台北富邦銀行)」(請見下表二)。

表二、2家「指定單獨管理運用金錢信託帳戶」的比較:

說明:根據信託公會資料,指定單獨管理運用金錢信託業務,以中國信託及台北富邦兩家銀行業務最多

資料來源:中國信託銀行「智動GO」(https://reurl.cc/b2dpml)、台北富邦銀行「奈米投」(https://reurl.cc/OA6W63

二、個別投資人投資組合內容的差異。

一般來說,儘管每一位投資人進場(買進不同投資組合)的時點及金額不同,申購同一個投資組合的投資人,名下投資組合裡的標的比重及標的內容,應該是不會有太大差異。

但是根據中國信託銀行個人金融執行長楊淑惠表示,該銀行的系統,會依據不同理財目標需求推薦投資組合。當不同的客戶目標達成率不同,所建議的投資標的也會不同。

舉例來說,當兩位客戶都被系統建議以「目標1號投組」進行規劃,但兩個人投資組合內持有的基金可能不一樣。其中,甲客戶的投資組合中,可能有A基金,但乙客戶的投組中,則可能是B基金。

三、「自動再平衡機制」的有無。雖說「再平衡機制」,是這類小額代操模式所特別強調的重點。但是,「有沒有自動」,可能也關係到「能否真正幫助投資人克服『下不了手停損或停利』的人性障礙」問題。

而這其中的差異,就與小額代操是透過哪一個帳戶來進行了。事實上,只有透過「指定單獨運用管理金錢信託」帳戶的投資人,才能享用真正「自動再平衡機制」。

除此之外的投資人,就只能在特殊的時點,由金融機構寄送「再平衡」通知信,由投資人「自己透過網路、依照專業團隊的『建議』,買進或賣出自己名下的投資標的」。

四、提供專業投資意見的團隊不同。如果是由銀行推出的「指定單獨管理運用金錢信託帳戶」,專業代操團隊幾乎都是由金控旗下的投信(台北富邦銀行是富邦投信,及英國Nutmeg智能理財服務平台),或內部投資團隊(中國信託銀行),提供專業投資意見;至於沒有金控背景的中租投顧,則是委託德意志資產管理公司(DWS Group)進行。

最後,也許一般大眾會說:不論是「投資人只能從多個投資組合中挑選,且只要選擇同一投資組合的投資人,組合內的投資標的都幾乎一樣」,或是所謂的「再平衡機制」,還是與真正「幫客戶決定股債比、投資標的及買賣時點」的全委代操,還有一段相當大的距離。

但是,透過銀行信託方式的最大優點,就是當它在與個人信託業務結合之際,可以起到「財產保全」的重要功能(加入中信說法)(當然,投資人多一道信託契約,也需要多支付一筆信託管理費用)。

楊淑惠舉例指出,委託人(投資人)也可進一步與銀行約定,將投資海外債券所取得的利息贈與給第三人(也就是「本金自益、孳息他益」信託),進一步讓指定單獨信託業務,能達到極具客製化的資金規劃與管理功能。

同樣是信託架構,特定金錢信託、指定單獨及集合管理運用帳戶金錢信託有何不同?

看到幾個跟「信託」有關的名詞,也許讀者會問:特定金錢信託,與指定單獨或集合管理運用帳戶金錢信託」的運作,對投資人來說,到底有何差異呢?

事實上,除了三者間的收費或有不同外,對於一般投資人來說,最大的差異就在於其帳戶形態及運作方式。富邦銀行信託業務處蔡玉惠資深協理解釋,所謂的「指定」,也就是委託人(投資人)指定一個範圍,再由銀行的投資團隊「代操」,機動性地進行投資標的、買賣時點與股債比的調整。而與「指定」相對的,則是一般投資人所熟知的「特定」金錢信託,而特定金錢信託的投資標的、買賣時點或股債比配置,則完全由投資人自行決定。

至於「單獨」與「集合」帳戶之間的差異,則是「指定單獨管理運用」帳戶的每一位委託人(投資人),都有一個獨立且資料透明的財務帳戶。委託人可以透過這個帳戶,了解自己的資金,持有哪些投資標的?而與「單獨」帳戶相對的,則是「集合

管理運用帳戶」。所以,投資人其實可以把「集合管理運用帳戶」,看成是一個個「共同基金」的概念。

那麼,「指定用途金錢信託」採取「單獨」或「集合」帳戶,對於投資人來說,到底有何差別或好處呢?以「指定單獨」帳戶為例,每一位投資人都可以清楚看到名下的所有持有標的(基金或ETF),但「指定集合」的投資人,則只能獲得每日帳戶的淨值資料。

但是,兩者的操作(代操)模式,卻有一定的差異。「指定集合」帳戶的投資經理人,就跟基金經理一樣,幫投資人選擇「一籃子標的」,同時自行在適當的時點,進行買進或賣出的決定。

而由於「指定單獨」帳戶的投資人人數眾多,主要是由所謂的「理財機器人」,透過大數據的運用,從上千檔標的回測數據中,提供數個或數十個「投資組合」供投資人選擇。之後,則是透過「自動再平衡」的機制,代客戶進行停損、停利動作(相關比較請見下表三)。

表三、3種銀行金錢信託業務比較:

製表人:李雪雯

《免責聲明》本專欄所提供之資訊,均由作者自行蒐集並撰寫完成,所有觀點僅為個人對市場的看法,並非任何投資勸誘或建議。若有引用數字及相關計算,均已力求精確,惟不保證其正確性,也不作為任何投保或購買的建議,對此不負任何法律上的責任。另外,本專欄版權所有,轉載請註明出處。

《延伸閱讀》

李雪雯的健康財富百寶箱》(若讀者有相關投資理財問題,也歡迎在此專欄或以上粉絲團留言,個人將盡力、盡速回覆),在《聯合新聞網》刊登超過1星期的文章,將會轉貼在「個人部落格」中

李雪雯中國信託富邦退休金機器人小資族
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