《「我是有錢人」迷思662》想要賺錢，先從「不賠」開始！
《孫子兵法》曾說：「昔之善戰者，先為不可勝，以待敵之可勝。不可勝在己，可勝在敵。故善戰者，能為不可勝，不使敵之必可勝。故曰：勝可知，不可為也。這句話簡單來說就是：「先保證讓自己不要輸，也才有贏的機會」。這句話如果將它放在投資上，同樣也非常貼切。
前幾天，筆者看到某位股票投資人，向一位股市老手求救。他說他所投資的標的，過去只要跌到季線就有撐，讓他忽略了後面的風險，且第三天沒停損之後，他就實在「砍不下去了」。因此，這位滿心苦惱的投資人，希望那位投資老手，能給他「開個明燈」做參考。
看到這則投資人的辛酸問話，讓筆者想起才剛看完的一本「長銷30年」，不是談「如何賺錢」，而是強調「如何不賠錢」的投資專書—《一個操盤手的虧損告白（What I Learned Losing a Million Dollars）》。
這本書所提到的主人翁—Jim Paul，年紀輕輕就在芝加哥商品交易所（Chicago Mercantile Exchange）擔任董事。但卻因為驕傲自大，而在一次期貨交易崩盤後輸光一切，包括金錢與工作。
好在Jim Paul沒有因此而喪志，反而開始認真檢討自己：到底犯了什麼錯？並且努力學習其他成功者的賺錢經驗。他首先產生的一個非常難得的領悟是：他之前所以賺錢，只是因為他「在適當的時機、處於適當的位置、結識一些合適的人」，才能讓他賺到一些錢。簡單來說，就是「自己運氣比較好」而已。
先說個題外話，Jim Paul的這一層體悟，的確是讓個人非常佩服與景仰。因為，不論是許多被奉為「神人」的投資大師，或是時下媒體所報導的賺錢成功人物，都只會再三強調自己的「眼光獨道」及「過人之處」，卻從不會承認自己的成功，不過就是「賺錢運比他人強」而已。
回到正題，Jim Paul在這本書中，特別提到了投資、投機與賭博的區別在於：賭博是自行創造風險，但投資或投資，則是自己承擔及管理已存在的風險。而金融市場與賭博的類似，僅止於兩者都跟「可能性」與「金錢損失」有關。
筆者認為，就如同「凡投資，必有風險」的道理一樣，Jim Paul再三強調的「成功的（投資）人不是在『找風險』，而是『管理、降低風險』」，實在很值得許多在市場上頻頻吃虧的投資人參考。
Jim Paul開始努力研究華爾街及沙拉街中，最優秀的投資家和操盤手，包括國人都熟知的比得˙林區（Peter Lynch）、吉姆˙羅傑斯（Jim Rogers）等人所提供的賺錢建議。
而Jim Paul接下來的「發現」，也是筆者認為這本書最大的重點及寶貴之處，並且想要跟廣大投資人一同分享。他開始了解，這些專家對於「怎麼賺錢」，並沒有相同的看法，甚至他形容「還比較像是『相互攻訐的辯論』」。
最終，Jim Paul有了「學會怎麼不賠錢，比學會賺錢重要」的體悟。因為他認為，「賺錢方法很多，且多數相互矛盾，但是，避免賠錢的方法，卻只有少數幾種而已」一樣，與其照著不同成功人士的「賺錢心法」，還不如先從「如何讓自己不賠錢」開始做起。
那麼，要怎麼才能「不賠錢」呢？這就跟「投資紀律」有關了。Jim Paul的心得是：「投資前的詳細規劃」就非常重要。而且，所謂「停損（幅度及價位）」，必須在投資之前就確定，而不是投資虧損之後才做決定。
因為這樣一來，就不會因為投資之後遇到虧損，然後心裡在不甘心、不願意承認「賣出，就是承認自己失敗」的情緒化壓力下，而更不敢紀律化的停損，降低自己虧損的程度。
且正由於在投資之前，就確實做好了完整及詳實的規劃，所以，Jim Paul才會建議投資人「拿到壞牌就離場」。也就是說，當市場倉位狀況不錯時，就會繼續執行；否則，就應該按照計畫停損出場。
但是看到這裡，也許廣大讀者還是有一個疑問：是不是所有投資標的，都事前設定好停損的條件呢？筆者個人認為，這一題的答案，恐怕還要視投資標的而定。
因為以Jim Paul為例，他投資的是期貨市場裡的標的，假設期貨投資人不懂得「拿到壞牌就離場」這個原則，不了解「當斷則斷」的道理，最終，就有可能像他一樣「輸光所有」。
然而，是不是所有投資人的投資標的，都需要「見不好就趕快出手」呢？依個人的經驗與看法，也許並不是這麼絕對。那麼，什麼投資標的需要「拿到壞牌就離場」呢？
對此筆者認為，假如投資標的有「投資期限（例如期貨、選擇權、權證…）」、「使用槓桿操作（例如標的名稱中有「正」、「反」二字，或是「融資操作」）」、「投資範圍狹窄（例如單一國家或產業）」這幾項特色，個人還是比較建議聽從Jim Paul的話，見不好，就趕緊收手的好。
以上，是當所投資標的「不漲反跌」時，應該趕緊出脫（停損）的標準外，假設投資標的「既沒有期間限制」，又沒有「槓桿操作」，且投資範圍更是廣泛（例如全球型，或是幾乎與市場密切連動）時，就算價格一度下跌，投資人不但不用急著賣出，恐怕更應該透過定期定額，或加碼投資的方式「壓低投入成本」，未來才能創造出更高的獲利。
《免責聲明》本專欄所提供之資訊，均由作者自行蒐集並撰寫完成，所有觀點僅為個人對市場的看法，並非任何投資勸誘或建議。若有引用數字及相關計算，均已力求精確，惟不保證其正確性，也不作為任何投保或購買的建議，對此不負任何法律上的責任。另外，本專欄版權所有，轉載請註明出處。《延伸閱讀》
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