《「我是有錢人」迷思613》個人的需求與利益，才是每一個投資理財決策的重點
清明連假期間，筆者看到一則有關「第六回合生命表對於壽險保費是否降價」的新聞。不看還好，一看就覺得心中有些想法「不吐不快」。
話說金管會保險局副局長王麗惠說，降價三成是指純保費（死差），但實際商品保費需綜合考量預定發生率、預定利率及預定費用率等因素，回歸各公司的商品策略、設計型態及保障範圍等。意謂若未來業者調高附加費用率，或是調整保單預定利率，最終民眾保費也有可能不動。
新聞中還報導：「至於醫療險部分，則業界多一致認為會大漲一成左右。業者說，因國人平均壽命延長，年紀愈大、罹病率會增加，使用醫療理賠拉高，反會拉高醫療險保費，如手術醫療、住院醫療、或是重大疾病險等，市場已喊出至少有10％的漲幅」。
看到這裡，一般大眾不覺得這種「降價還要再考慮，漲價漲的理所當然」的場景，時常在身旁周圍發生嗎？就跟進口物品一樣，台幣升值，廠商就推說有各種成本要付；台幣貶值時，就順勢跟著漲價。反正，一般大眾永遠都別想佔到廠商什麼便宜！
事實上，筆者在之前的《「我是有錢人」迷思610》小心「聰明反被聰明誤」專欄中，就曾再三提醒理財大眾，要特別對於金融機構的各種「可以佔盡業者便宜的行銷手法」心生警惕。然而，言者諄諄，聽者似乎依舊藐藐。
因為這則新聞，又讓筆者想起上個星期，有一篇「某壽險業者終身醫療險，主打健康回饋金」的報導。老實說，過去也有幾張醫療險，特別強調附有「健康無理賠回饋金」的設計。所以在一開始，個人也不覺得這張保單有啥「奇特」之處。
但是，經由一位資深保經公司高階主管的提醒，筆者才終於恍然大悟：這類保單不過是壽險公司，為了因應高資產階級「只想買儲蓄險」的心裡，但又不能違逆金管會「嚴格管控壽險公司銷售儲蓄險」之下，只能繞個彎子，用「附贈醫療給付」的方式，來銷售的一張儲蓄險保單。
根據一位資深的保經公司副總表示，這張保單之所以在銀行大賣，是因為銀行有非常多高資產客戶。再加上這張保單又訴求「買一張儲蓄險，再奉送醫療給付」，自然很得高資產族群的歡心。
更何況，過去民眾要買「帳戶型終身醫療險」時，身故時所領金額，還要扣掉過去所請領的理賠金。這張保單在身故或到達99歲時，還可以「不用扣除已領醫療給付」，而領回「總繳保費」。
而除了「年年還本」，以及「身故及祝壽金不用扣除已領醫療給付」的優勢外，會買這種保單的有錢人，最為看重的就是「稅負方面的優勢」。因為首先，「無理賠回饋保險金」沒有「利息收入要列入個人綜所稅」，以及「課徵健保補充保費」的問題。
其次，這種保單在被保險人身故後，相關理賠金不用計入被保險人遺產中，只有可能會有「最低稅負制」的問題（但一般只要資產低於1億元，就不用太擔心會被課最低稅負制的問題）。
從以上幾點看來，似乎保戶「佔盡」了保險公司的便宜。那麼世界上，真的有那麼好康的事情嗎？不要忘了，以「營利」為第一要務的保險公司，算盤鐵定是打的比保戶還要精的。
依照這幾張「買年年還本儲蓄險附贈醫療保障」保單的條款來看，以「無理賠回饋保險金依年繳應繳保費總額X0.8％」來看，只要保險公司資金運用的報酬率大於0.8％，幾乎就可以說是「無本生意」。
事實上，目前除了少數幾家資金太多，很難放款出去的金融機構外，各銀行一年期定存利率，至少都有0.8％起跳。甚至，0.85％者也比比皆是。更何況，由於壽險公司在資金運用靈活度上，又比銀行要高，所以，要獲得1％或1.3％以上的年複利報酬率，可以說是「蛋糕一片（a piece of cake）」。
當然，讀者也會反駁：「這張保單所附贈的醫療保障，並不只有每日住院日額5倍的給付，還有包括重大疾病、住院及門診手術等保險金。所以對於保戶來說，還是非常有可能會賺到的」。
這話是不錯，但筆者有3點理由可以回應。首先，不論是重大疾病、住院及門診手術的理賠金額，與年繳保費相比都實在是「小巫見大巫」。就以40歲男性，投保「住院日額1000元」為例，表訂的年繳保費就高達27萬多元（終身只給付一次30萬元的重大疾病保險金、每年住院及門診手數採定額給付1.5萬元及3000元，且門診手術每年最多給付10次。想想看能夠年繳近30萬元保費的有錢人，還會在乎那比例少的可憐的各種保險理賠金嗎）。
就算這位保戶實際住院，且住院日額給付將「乘以5倍（也就是每日給付5000元）」，但由於「無理賠回饋保險金」領取的前提是「未住院」，所以，可能多數被保險人，寧可選擇這種類似「年年還本」的保險金，而不會在意那「一天住院可領5000元」的住院日額保險金。
其次，保險公司早就「吃」定了有錢人，最懂得養身及照顧自己的身體健康，實際「出險」的情形不多（不相信此一論點的讀者，可以參考這本由美國Boston大學公衛學院院長—Sandro Galea所寫的書）。正因為如此，再加上有錢人的時間最為寶貴，使得這些超有錢的保戶，真正會長天期住院的機率，可以說是非常之低，讓保險公司不必太擔心「出險」的高風險。
最後，就算被保險人還有申請理賠，但保險公司已對這張保單，設定了多層的「防護」機制，以避免損失出現「大幅」度失控，或者公司無法負擔的情形。
以某張保單為例，就設有「每日住院日額最高投保上限是1000元」、「每日住院日額、門診及住院手術理賠金也有最高2500萬元的給付上限，以及「要保人辦理減額繳清時，每日住院日額、門診及住院手術理賠金，2500萬元上限也將同幅減少」等「規定」。簡單來說就是：保戶就算想多買，保險公司還不願意賣。
就算在投保的前幾年，依照「應繳年繳保費計算」的「無理賠回饋保險金」較低，但對於擔心自身風險的保險公司來說，大不了在保戶投保前幾年，用部分利息幫保戶買幾年的定期醫療險，cover前幾年無理賠回饋金低於住院給付金額差距就好。
更何況據了解，過去保戶如果要買「住院日額5000元」的終身醫療險，年繳保費差不多是10萬元左右。保險公司賣這張年繳保費高達近30萬元的「類儲蓄險」，又想要提供被保險人一定的醫療保障，鐵定也有一定的「保費繳費差距」，可以用來幫被保險人，購買一張醫療險，來轉移保險公司自己的風險。
筆者大概初步估算了一下，假使保險公司的資金運用報酬率有1.3％，等於保險公司是拿保戶所繳的年繳保費，分別買一張「年領總繳保費0.8％」的儲蓄險，以及一張給付陽春一些的終身醫療險。假設保險公司買的是保費更便宜的「定期醫療險」，等於保險公司中間又再賺上一筆保費差額。
就以本文所提到的這檔商品為例，保戶所繳的保費，絕對要比「自己存銀行定存＋投保定期醫療險」的總費用還多；至於每年獲得的，卻是可能連銀行定存利率還不到的收益（目前各家壽險公司「健康無理賠保險金」的計算方式，都是「年繳保費X0.8％」）。唯一「享有」的，只有「利息收入不課個人綜所稅、健保補充保費」及「身故後的理賠金不計入被保險人遺產中」等好處。
但民眾可得想想，由於這類保單都有「最高投保上限」。以前面提到的那張保單為例，40歲男性年繳保費27萬多元，每年領取年繳保費的0.8％，第10年之後才「年領2.2萬多元（金額遠低於「個人綜所稅每年利息27萬免稅額」，且剛好過每筆健保補充保費計算基礎的2萬元而已）」。另外，就算想要節遺產稅，不用計入被保險人遺產的金額，也不過是「10年總繳保費」的275萬多元而已。
這樣算來算去，保戶真的有賺到多少「比銀行定存利息還高的收益」？又或者能夠「省下多少稅金」嗎？如果都沒有，這樣的投資理財決策，又有何重要意義可言？
筆者真心建議聰明的理財大眾，未來在做任何的投資理財決策之前，都能保持冷靜的頭腦。因為，個人的需求與利益，才是每一個投資理財決策的核心重點，絕對不是隨便跟著搶搭商品銷售熱潮，或是替他人「創造業績」。
《免責聲明》本專欄所提供之資訊，均由作者自行蒐集並撰寫完成，所有觀點僅為個人對市場的看法，並非任何投資勸誘或建議。若有引用數字及相關計算，均已力求精確，惟不保證其正確性，也不作為任何投保或購買的建議，對此不負任何法律上的責任。另外，本專欄版權所有，轉載請註明出處。《延伸閱讀》《李雪雯的健康財富百寶箱》（若讀者有相關投資理財問題，也歡迎在此專欄或以上粉絲團留言，個人將盡力、盡速回覆），在《聯合新聞網》刊登超過1星期的文章，將會轉貼在「個人部落格」中
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