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留意收益CP值 衝高投資獲利

2020-06-06 03:45:43經濟日報 記者蔡靜紋/台北報導

在後疫情時代,市場震盪加大的環境對穩健型乃至保守型投資人是一大挑戰。資產管理業建議,投資策略應更重視品質、收益CP值,可運用政府債券基金、投資債券基金、平衡型基金、多重收益型基金因應。

債券相對股票被認為相對安全、低波動,較為穩健型投資人接受。據統計,在債券資產中,彭博巴克萊全球高收益債券近10年年化收益報酬率為5.8%,不意外地,領先各類券種,而隨著近期經濟陸續回復,違約風險下降,再度吸引資金進駐,其次是美國投資級債券的5.4%。

新興市場美元計價投資級債券表現同樣不俗,有 5.3%,值得留意的是,高收益債的收益雖相對高,但波動風險亦大,並不適合穩健、保守型投資人過度配置。

安聯投信表示,全球主要央行聯手祭出的救市政策,雖然讓低利率環境延續,但債券殖利率滑落,收益資產荒嚴重,且同樣難逃市場震盪的洗禮。面對低經濟成長率、低能見度、低利率及高波動的長期挑戰,找收益的重要性與日俱增,但更需要注重品質、收益CP值,以及特別收益搭配債券的多重收益策略,才能在顛簸復甦路上穩步找到強資產。

第一金全球高收益債券基金經理人呂彥慧表示,後疫情時代,全球金融市場將處於零負利率的環境,讓投資人對於收益需求提高,對於保守或穩健型投資人,可考慮債信品質較佳、收益性優於公債的美國或新興市場投資級債券;而積極型投資人,可留意高收益債的機會。

富蘭克林證券投顧資深協理梁珮羚建議現階段採取啞鈴式投資組合,選取相關性低或風格差異較大的兩類投資產品進行組合,可保留原投資標的的主要優點,同時能夠迴避某些市場波動帶來的損失,債券或平衡型基金建議首選美國政府債券型基金、伊斯蘭債券型基金及新興市場平衡型,前者具備美國政府債信及聯準會買盤支持,在市場震盪環境下可扮演防禦要角。

此外,新興市場經濟受到疫情衝擊仍大,但在股債匯市評價面相對便宜的優勢下,透過精選持股或持債策略仍可發掘機會,可透過新興市場平衡型基金介入。

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