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投資搏翻身 先試算現金流

2020-05-15 23:33:49經濟日報 記者張瀞文/台北報導

專家指出,投資人如果想要趁機調整投資組合,應先考慮未來的現金流。 路透
專家指出,投資人如果想要趁機調整投資組合,應先考慮未來的現金流。 路透
新冠肺炎疫情重創全球經濟,金融市場大震盪,風險資產價格大跌。專家指出,投資人如果想要趁機調整投資組合,應先考慮未來的現金流,再檢視本身的風險承受程度,依此汰弱留強,架構新的投資組合。

圖/經濟日報提供
圖/經濟日報提供

全球金融市場3月暴跌,在國內核備的各類共同基金也是普遍下跌。在整個3月,在1,500多檔境內外基金中,有正報酬的基金不到十檔,等於99%的基金都下挫。3月下旬以來,風險資產價格雖然大幅反彈,但仍未收復原先失土。

法人指出,面對虧損的投資成果,投資人如果想調整投資組合,首先要注意現金流。如果新冠肺炎疫情影響投資人的收入,則應該先保留現金,至少要留六~12個月的生活所需現金。如果有餘裕,再來投資。在沒有穩定所得時,不宜靠借貸來投資。

如果疫情不會影響投資人的所得,下一個步驟就是確定自己的投資屬性。投資人看到自己的投資組合績效時,如果不會覺得恐慌或緊張,顯示投組符合自己的風險承受度,可以持續原先的定期定額或趁機加碼。如果擔心或害怕,則可以提高現金比重,或是調降高風險資產的部位。

保留現金除了可以降低投資組合的波動度以外,還能用來在低檔加碼。低檔加碼的威力驚人,但要加在對的市場。

富蘭克林投顧試算,比較2020年3月於6日、16日及26日分別定期定額扣款三次、以及僅3月6日單筆投資間的報酬率,一個月後發現,單筆投資仍為負報酬,但定期定額績效多為正報酬或即將轉正報酬,兩者之間的報酬率差距約一成。

以S&P 500指數為例,如果在3月6日單筆申購,一個月後的4月6日下跌10.4%;但如果是分成三次進場,在3月6日、16日及26日都有扣款,到4月6日時的報酬率將由負轉正,達到0.8%。如果是MSCI亞洲(不含日本)指數,在3月6日單筆進場持有一個月後會虧損13%;如果三次進場,虧損幅度大幅減少到3.1%。

如果是這段期間表現更出色的科技股及生技股,跌幅會更小,漲幅也更大。以MSCI世界資訊科技指數來說,3月6日單筆進場持有一個月下跌6.7%,分三次進場則上揚3.1%;如果是那斯達克生技指數(NBI),3月6日單筆進場持有一個月下跌5.3%,分三次進場則上揚5.8%。

由於疫情仍未受到控制,有些法人預期股市不免波動,定期定額仍是最佳方式。

摩根士丹利環球平衡收益基金經理人漢姆斯通(Andrew Harmstone)認為,在全球金融海嘯時,股市在2009年3月落底前,仍出現過兩次反彈。今年3月以來的上漲行情並沒有基本面支撐,應以熊市反彈視之,未來仍有可能再測試前波低點。

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免責聲明:以上內容由各投資機構或媒體提供,純屬研究性質,僅作參考,使用者應明瞭其參考性,審慎考量本身之投資風險,使用者若依本資料投資發生損失須自行負責,聯合新聞網對資料內容錯誤、更新延誤不負任何責任。
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