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特別股 退休理財新寵

2019-07-03 23:38:49經濟日報 記者林婉琪/台北報導

根據基富通最新統計,國人退休理財,僅三成民眾在進行中,仍有高達七成民眾紙上談談。隨著國內年金改革,國內投信從下半年起,新基金轉聚焦退休概念,其中,有別於普通股,具債券化股票特性的特別股,在市場預期降息氣氛濃厚下,大幅受惠寬鬆環境,自年初以來上漲逾11%,再迎資金動能。

經濟日報提供
經濟日報提供
新光全球特別股收益基金經理人陳晞倫表示,美國降息預期升溫,公債殖利率探低,全球低利率環境,改變投資人對股票的偏好,尤其在未來利率走跌的環境下,「股票債券化」,成為低利時代下的新現象。

最明顯的就是「特別股」興起,以投資特性來看,陳晞倫認為,特別股雖是股票,但實際上,卻具有接近高收益債的殖利率水準,以及相近於投資等級債的波動度。

從投資效益來說,特別股的風險報酬值較佳,加上擁有預先決定配息時點與息率的特性,對機構法人來說,相當具有投資吸引力。

以主要特別股指數來看,目前價格水準仍在合理範圍,年化配息率約5~6%,全球特別股市場約七成集中在金融業、其次為房地產、公用事業、通訊等多屬內需導向,這類型的產業與地緣政治或貿易風險相關程度低。

柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲也指出,特別股評價面逐漸回到合理區間,加上美國聯準會暗示降息,短期天期美國公債殖利率開始出現下降走勢,預期殖利率曲線將出現陡升走勢,流動性增加將有利於後續的特別股價格。

由於特別股發行主要金融產業財務健全及高股息特質,可望提供較好價格支撐及保護。

陳晞倫則進一步分析,隨著全球主要央行貨幣政策偏向寬鬆,有利於特別股表現,投資人在退休金的配置上,可優先納入特別股,因為其發行年期較長,通常特別股的配息率,相較同等級信評的債券高。

另外,特別股的配息時程及息率固定,亦有助於退休後收入不中斷。

殖利率降息債券

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