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李雪雯/《「我是有錢人」迷思572》海外投資果真是一盤「穩賺不賠」的好生意?!

2018-12-14 10:09:49聯合新聞網 李雪雯

投資人真的就該只因為投報率較高,就將自己的資金「往國外搬」嗎?示意圖/ingim...
投資人真的就該只因為投報率較高,就將自己的資金「往國外搬」嗎?示意圖/ingimage

《「我是有錢人」迷思572》

最近有幾位網友接連來問筆者,有關「把錢匯到海外投資」的問題。而這些網友的投資「機會」,有海外房地產、基金與保險。其共同特點就是:投報率比台灣「優秀」太多了。

但是,投資人真的就該只因為投報率較高,就將自己的資金「往國外搬」嗎,恐怕也未必。先來看這則11日的一則新聞指出,由於壽險業今(2018)年前10月的匯損,高達1782億元,引發立委的關切。而金管會主委顧立雄就在立法院財委會上表示,台美利差擴大所造成的避險成本增加,是壽險業匯損持續擴大的主要原因。

筆者之所以特別舉出這則新聞,是希望能對有「極強投資海外念頭」的讀者們,能夠耐心地了解有關海外投資的以下重點:

首先,投資海外必有匯兌風險,不能一心只想獲利,卻不問可能的風險。而這,通常也是非常多「一心只想尋求高獲利」民眾,無心或有意間所忽略掉的。

其次,投資海外的高獲利,一旦減去虧損之後,真的是一盤值得投資的好買賣?就例如壽險業之所以要拉高投資海外比重,就是因為國內投資報酬率太低所致。然而,當海外較高投報率,減去一定的匯損之後,就一定比留在國內投資「還優」?

再者,避險不是完全沒有成本的。特別是當外匯市場大幅波動,或是匯價一面倒時,想要做反向的操作避免成本,就會相當昂貴。就如同顧大主委所提到的「因為台美利差擴大,去年壽險業避險成本是1.7%,今年前十月已拉高到2.6%」。

第四,投資海外部位越大,投資人遭受的虧損影響就越大。就以金管會主委所提到的「壽險業匯損逐漸擴大」為例,就是因為壽險業海外投資金額越來越高所致。

根據之前所公佈的資料顯示,國外投資從2012年4月的4兆4,492億元,占比37.1%,到今年4月底已達15兆1,982億元,占壽險資金比率提高到66.83%,6年內增加10兆7,490億元。(https://www.chinatimes.com/newspapers/20180622000318-260205)

正由於壽險業投資海外金額,在短短6年內就增加兩倍有餘,且凡投資海外,都一定避免不了匯損風險。所以,一旦出現匯兌損失,問題就分外顯得嚴重。

第五、投資海外風險除了匯兌外,還包括各種手續費及其他成本。例如國內有不少「複委託」的業務,就是專門幫國人進行海外金融商品的投資。但事實上,這類複委託業務,相關手續費並不便宜。

且就算民眾想省掉複委託高昂的手續費,決定自己直接到海外開戶(例如直接在美國的網路券商開戶及下單),由於國際匯兌業務有收取一定的手續費及郵電費,民眾多半會選擇將多筆匯款,集中在一次中進行。

只不過,這樣「集中一次匯款」的方式,雖然可以省下多次匯款的手續費及郵電費,卻可能會因為換匯時點抓不準,而讓自己面臨「投資(買進)價格被拉高」的不利結果。

最後,不要以為「沒有錢沒有出國,就沒有匯率風險」。所有以外幣計價的金融商品,不管是定期存款、基金、證券、ETF或保險,全都難逃可能的匯兌風險。

回到文章開頭的讀者詢問,筆者認為要不要進行海外投資,最主要的關鍵在於「目的」與「投資熟悉度(或投資訊息掌握能力)」。一般來說,筆者都會以制式化的一連串問句反問:你投資海外的目的是什麼?是只為了短期投資有比國內更高的報酬率?還是為了退休規劃進行長期投資?

假如對方的回答是「因為國內投報率比國外低,所以想要投資海外,以賺取更高的報酬」,那麼,筆者的看法是:投資海外必有匯兌風險,不要只想到高獲利,而應該同時想到風險有多少?自己能承受嗎?

如果對方的回答是:為了20、30年之後的退休規劃,或是10年之後的購屋而進行長期投資,筆者則會進一步追問:由於對於退休人士來說,除了充足的退休金之外,最重要的考量關鍵就是「就醫方便性與平價」,因此,你確定要到海外退休?

且就算你不在乎這20、30年外幣的貶值,但只要你仍然待在國內,這筆退休基金不論是「一次匯回」或「定期匯回」,都仍難以避免匯率波動,造成退休金「縮水」的結果。

當然,除了以上的考量之外,筆者認為,能不能投資海外的另一大關鍵就在於:你到底能掌握多少海外的投資情資?假設自己外文能力不佳,平日又對國外事務沒啥興趣了解,真的奉勸投資人還是「以投資國內為絕對優先」就好。

若未來沒有打算在國外定居、工作或退休,也沒時間做太多功課,待在國內投資恐怕才是正...
若未來沒有打算在國外定居、工作或退休,也沒時間做太多功課,待在國內投資恐怕才是正道。 圖/聯合報系資料照

總的來說,如果未來沒有打算在國外定居、工作或退休,也沒有什麼時間做太多功課,老實待在國內投資恐怕才是正道。特別是國內投資資訊取得較易,且國內市場利率(投報率)雖低,卻不表示完全無法找到比擬海外投報率的標的。因為,國內投資至少少掉了匯兌風險,以及跨境的手續費等成本。

當然,就算投資人最後的答案是「可以投資海外」。但也不是把大部分的錢,通通挪到海外去「投資」。不要忘了,投資人現階段如果主要生活重心仍在台灣,各項日常與應付突發事件的緊急支出,就絕對少不了一定的台幣資產。因為想從海外匯回,一是資產變現需要時間,二是也一樣要被金融機構,收一筆不少的國際匯兌成本。

且投資人一定要切記:所有資金的流向,都不要假手他人才是,一定要到現場開戶,並直接把錢匯到自己的帳戶裡。理由之一在於:能夠100%確保你的資金,不是直接流入經紀人的私人口袋裡。

理由之二是:中間經手的人也許多年後就不見了,基於「跑的了和尚、跑不了廟」的道理,投資人必須能直接與國外的金融機構「接頭」,才能保障自己未來的所有權益。

如此一來,更突顯出當事人「對當地投資資訊清楚掌握」,以及「外文絕佳溝通能力」的重要性了。否則,就算當事人有那個時間與財力,想飛到當地與金融機構「打官司」,恐怕也是不得其門而入,或是連找到管道都難了。

《免責聲明》本專欄所提供之資訊,均由作者自行蒐集並撰寫完成,所有觀點僅為個人對市場的看法,並非任何投資勸誘或建議。若有引用數字及相關計算,均已力求精確,惟不保證其正確性,也不作為任何投保或購買的建議,對此不負任何法律上的責任。另外,本專欄版權所有,轉載請註明出處。

《延伸閱讀》李雪雯的健康財富百寶箱》(若讀者有相關投資理財問題,也歡迎在此專欄或以上粉絲團留言,個人將盡力、盡速回覆),在《聯合新聞網》刊登超過1星期的文章,將會轉貼在「個人部落格」中

延伸閱讀

降壽險匯損 顧立雄欲言又止

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