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李雪雯/從中共十九大演說,找出未來的長期投資潛力產業!

2017-10-26 15:37:16聯合新聞網 李雪雯

昨天(25)日,剛剛在中共十九屆一中全會上當選的中共中央總書記習近平和中央政治局...
昨天(25)日,剛剛在中共十九屆一中全會上當選的中共中央總書記習近平和中央政治局常委李克強、栗戰書、汪洋、王滬寧、趙樂際、韓正在北京人民大會堂同採訪十九大的中外記者見面。新華社

《「我是有錢人」迷思548》

自上週中共十九大(中國共產黨第十九次全國代表大會)召開之後,國內媒體關注的,多半是與政治有關的議題,包括對台言論,以及最高權力核心的人事安排及鬥爭。

然而,投資本就是無國界的,更何台灣與大陸的經濟關聯度(台灣接單、大陸出口比重)又深,一般民眾想要投資獲利,勢必要關注此一重大訊息。且投資人千萬不要忘了:就算是領土小小的北韓,金正恩三不五時試射一個飛彈,都有可能讓全球金融市場受到影響;更何況是個不管是領土、人口、經濟實力佔全球一、二的中國大陸。

儘管中共中央總書記習近平在十九大的演說,只不過是「指導綱領」,細部作法還有待時間推出,但是從這份講稿中,民眾還是可以從中,提早找出未來投資人,可以趨吉避凶的重要方向。

例如有朋友在臉書上PO文表示:「未來10年,台灣人的退休金,可能就要靠投資中國的收入來支持了」。筆者雖不認為,中國大陸會是國人未來的「唯一」投資標的,但在持續龐大內需的支撐力道下,至少它會是個「全世界少數還能有大幅成長機會的市場」。

當然,首先筆者要先「交待」的是:對於習總書記的「兩個十五年(第一階段由2020年至2035年;第二階段由2035年到2050年)」的經濟願景,並不是那麼「看好」。

其中最主要的理由便在於:中國大陸的人口紅利即將於2025年,轉為人口負成長的局面。這個時候,勞動人口的減少不但會壓低經濟成長的動能(因為創造價值的勞動力減少),過高的扶老比(比率越高,代表少數年輕人要扶養更多老人)從歐、日等國的發展進程上來看,也極有可能落入「拖垮家庭及國家財政」的老路子。

根據大陸方面的統計,預計到2020年時,60歲以上的老年人口將達到2.48億,老化程度約為17.17%。其中,80歲以上老年人口數更將達到3067萬人,老化問題的嚴重性不可謂不高。

就算時間不看那麼長,根據路透社超過65位經濟分析的訪問調查,中國大陸2017年的經濟成長率為6.8%,雖然是7年來首次加速,且數字高於政府的目標;但隨著樓市降溫及降低債務風險措施將加大力度,2018年的經濟成長率將放緩到6.4%。

根據路透社超過65位經濟分析的訪問調查,中國大陸隨著樓市降溫及降低債務風險措施將...
根據路透社超過65位經濟分析的訪問調查,中國大陸隨著樓市降溫及降低債務風險措施將加大力度,2018年的經濟成長率將放緩到6.4%,圖為中國總書記習近平。新華社

然而,就算中國大陸經濟長期並不看好,但在「景氣不好時,也有產業賺錢」的大前提下,筆者仍然覺得以下3大類產業,將是值得台灣投資人注意及考慮的標的。

一、生態綠能產業。當然,關於生態綠能的產業項目眾多,但根據熟悉大陸各產業競爭力狀況的專家表示,從國內市場廣大、石油能源嚴重仰賴國外,以及產業專業技術成熟度...等條件來看,電動車及機器人產業將最為看好。

筆者之所以比較看好「電動車」與「機器人」產業,是因為這兩大產業對於原油稀缺、人口老化極大弱勢的中國大陸來說,不但在發展上更具有「政府全力支持的合理性」,且龐大的市場需求,也能夠支撐這些產業的獲利維持高成長。

二、供給側結構調整佳的產業。簡單來說,所謂的「供給側結構調整」就是將過去中國大陸一窩蜂過度投資、產能過剩的產業結構進行調整,讓「供大於求」的情形,轉為「供給平衡」。

當然,要能導正這樣的「供過於求」的現象,必須仰賴及歷經「產能去化」的過程,並取得一定的成績,且真正有剛性市場需求(例如民眾消費上的必需品,或是國家政策上持續支持)的產業。

三、提供居民養老保障的產業。這裡的養老產業,筆者較為看好的是高端的養老照護及醫療保健產業。理由主要有二,其一是中國大陸老年人口越來越多;其二是相對於青壯人口,退休老年人口(特別是佔就業人口眾多的廣大公務員,以及國企退休員工來說,其薪水完全沒有「退休後打折領取」這回事,退休前領多少,退休後依舊領一樣的錢)的財力還算不錯,能夠支應相關的高端花費。

既然有所謂的「值得投資的項目」,自然也有「避免投資項目」。至於其標的,主要就是屬於「供給側改革不佳」的產業。這其中的產業代表,一個是遭到特別點名、「是用來住,而不是炒」的房地產,另一個則是產能持續過剩的相關產業(例如部分原物料,或是國家政策上就不鼓勵的嚴重耗能產業),以及政府積極要「去槓桿化」的產業,最明顯的例子就是金融相關產業。

當然,以上的分析,只是筆者就中國大陸十九大之後,因為政策上的作多,以及中國大陸經濟發展變化下,所提出的投資趨勢預估。但以上的看好產業,並不限於純「Made in China」的產業,而是「只要能順利賺到錢的企業,不管是否是『大陸籍』公司」,都符合以上的標準。

特別是目前台灣人想要投資中國大陸股市,主要有3種管道,一是透過複委託在港股,買到與大陸A股連結的ETF;二是透過國內投信發行的中國ETF指數型基金;三是透過國內、外投信所發行的各種「中國基金」。

其中在ETF部分,多數是上證、滬深或深證...等指數。但這些指數的組成,多數是以金融、地產及能源為主;至於主動式投資的共同基金,涵蓋範圍可能較為廣泛,但由於不同基金所投資的核心產業不同,以及外國人投資中國大陸上的限制,投資人想要順利投資到以上3大看好「純」產業的標的,恐怕短期內還「暫不可得」。

所以,筆者建議短期內在選擇投資標的時,先不要只局限在「投資標的集中在中國大陸」,而是以「是否具有全球競爭力」的標準,做為投資決策的重要依據。

《免責聲明》本專欄所提供之資訊,均由作者自行蒐集並撰寫完成,所有觀點僅為個人對市場的看法,並非任何投資勸誘或建議。若有引用數字及相關計算,均已力求精確,惟不保證其正確性,也不作為任何投保或購買的建議,對此不負任何法律上的責任。另外,本專欄版權所有,轉載請註明出處。

《延伸閱讀》李雪雯的健康財富百寶箱》(若讀者有相關投資理財問題,也歡迎在此專欄或以上粉絲團留言,個人將盡力、盡速回覆),在《聯合新聞網》刊登超過1星期的文章,將會轉貼在「個人部落格」中

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