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李雪雯/把戰術當戰略思考 難怪你的投資很難成功?!

2017-01-05 08:00:00聯合新聞網 李雪雯

成功的投資人不是急於找明牌,而是學會別人無法複製的「正確投資方法」。圖/聯合報系...
成功的投資人不是急於找明牌,而是學會別人無法複製的「正確投資方法」。圖/聯合報系資料照

「我是有錢人」迷思522

一直以來,就有許多私下認識,或網路上不認識的朋友,向筆者詢問「這個商品可不可以買」的問題。例如:聽專家說某某ETF、高收債基金、類定存保單、高股息股票…值得投資,妳怎麼看?

筆者對於這樣的詢問,通常的就是用一系列的問題反問:「你對這樣的商品有多少了解?你知道在什麼情況下,這個投資標的才有可能獲利?一旦市場上下波動,你知道什麼時候該進行加碼買進攤平,或是逢高獲利減碼出場?」…

在這麼多連珠炮式的問題之後,對方通常都會陷入一長串的「沉默」。偶爾,當然也會反駁幾句,例如「人家某某專家,就是靠這個長期獲利的」、「巴菲特都大力推薦這檔商品吶」,或是「推薦者的成績還有出書、上節目,實績絕對不會是造假的」…等。

筆者絕不是說這些專家所言有假,或是獲利資料有造假,只不過還是想趁此機會提醒理財大眾:如果不能綜合所有專家的經驗、「內化」出自己的投資策略,並且錯把戰術當戰略思考,想要投資成功就真的只能是「靠運氣」,而不是「憑真本事」。

例如前幾天,看到一篇名為「十幾年來,到處參加投資講座,還是沒房沒車沒存款...」的文章,心理的感觸真的頗深。

根據筆者多年來的觀察心得,這些參加者之所以投資多年沒有好成績,就是在於:一心只想「複製一個屬於他人的明牌」,而不是「真正學一個別人無法複製的正確投資方法」!

因為,照著別人的經營方式,就容易陷入一窩蜂的生意競爭,最後當然沒有任何利潤;拿著別人的明牌照投資,當市場行情丕變之際,自己就完全不知道該如何應變與進出。

這情形就像沒有經驗的開車者一樣,容易做出錯誤的決策-不是不懂得「風向改變」、未及早賣出而慘遭套牢;就是不知道亂流只是短暫影響,因為害怕而提早賣出,讓原本看好的投資無法獲利。

那麼,什麼叫做投資理財戰略性思考呢?舉例來說,每一年在擬定投資理財計畫時,必須先知道國內、外短、中、長期的趨勢發展。這個意思就是說:要在投資理財計畫裡,同時考慮短、中、長期的市場可能變化才行。

股市投資有句名言是:「長線掩護中、短線」,意思就是如果中、長期趨勢看好,短線波動就不可能壞到哪裡去;但如果中、長期趨勢前景不佳,就算短線有各項利多的加持,行情恐怕也沒法「炒上了天」。

回到戰略思考的主題,如果理財大眾無法確認今年一整年,以及未來5年、10年,甚至更久的趨勢發展,如何又知道正確的資產配置,該放在什麼樣的區域、國家與產業之上?

且在沒有確定大方向該投資在哪個地區、國家或產業之上時,投資人又如何可以「優先選擇要買的投資工具」?!舉例來說,不論是股票或債券投資,投資人必須先確認到底是經濟景氣?還是市場利率持續寬鬆?在經濟景氣與通膨的假設前提下,投資人可以優先選擇股票而非債券;但如果假設經濟景氣轉差,又有通縮的疑慮,債券投資獲利的機會才有可能大於股票。

此外,由於各個國家與產業的景氣循環及發展不一,有些國機或產業已經走向衰退,但有的國家或產業則可能會是明日新星。投資人必須得清楚分辨其中的差異,才能順利選出值得投資的「大戰略」。

至於接下來該買主動式投資的共同基金?還是被動式的ETF?或是以上眾多選項中,挑選哪一支標的,則全都是所謂的「戰術」運用,是可以根據個人的熟悉程度、手續費與管銷費用等成本,進行進一步的考量及選擇。

再以保險為例,先了解個人與家庭在不同時間、階段的風險有多少,就是最重要的戰略思考。而在列出以上的不同風險之後,也才能根據不同種類與特色的風險,挑選出相對應的保險商品(戰術運用)。

就算是開店做生意,最起碼也要知道未來幾年,趨勢看好的行業是什麼?自己有沒有這方面的專長?市場是否對於像自己這樣的小額投資者有利?市場競爭者是否太多?…

一直以來,筆者就非常不贊同那種「你只要好好工作,其他投資的事就交給我們專家,或買我們的商品就好」這回事。更認為這種說法只是為了安撫投資人,並讓他們乖乖把錢掏出來,加入投資的行列而已。

對此,也許所有專家與讀者都會提出抗議:「投資人又不是金融科系畢業的,對數字沒有任何概念,為什麼必須要自己懂未來全球經濟與金融的趨勢?更何況,那根本不是當事人的工作與職業」!

但讀者可曾想過:假設無法對未來的經濟趨勢有所掌握,如何能避免自己的工作飯碗,在還沒屆臨退休之際,就已經「消失不見」或「被某人或某機器取代」?甚至從一年期的短線來看,你可能連公司的年度業務計畫或工作目標,都可能擬訂不出來!

也許看到這裡,有些讀者會說:「投資專家不都建議:長期投資是降低短線市場情緒波動的最佳應對之道」?但老實說,筆者真的也不完全相信「任何投資都可以長期為之」的說法。就以石油為例,當這個世界又發明一種更簡便、低價又取之不盡,用之不竭的替代能源之後,石油還有任何投資價值嗎?

這就像某位網友問筆者:「在私人企業真的好沒保障,想裁就裁」。話是沒錯,但筆者只能回說:「這世界真的沒有所謂的『絕對不變』這回事,更沒有所謂的『日不落產業或公司』。就算是目前看好的產業,終有一天也會變成夕陽產業,一樣逃不掉被裁的命運」。

筆者以上的意思,不是要讀者把自己變成投資專家或產經分析師,而是「不論短、中、長期投資,唯有清楚了解未來的發展趨勢之後再去投資,未來才能不懼任何的市場波動,不會因為外在的改變而影響了既定的投資方向」!

《免責聲明》本專欄所提供之資訊,均由作者自行蒐集並撰寫完成,所有觀點僅為個人對市場的看法,並非任何投資勸誘或建議。若有引用數字及相關計算,均已力求精確,惟不保證其正確性,也不作為任何投保或購買的建議,對此不負任何法律上的責任。另外,本專欄版權所有,轉載請註明出處。

《延伸閱讀》李雪雯的健康財富百寶箱》(若讀者有相關投資理財問題,也歡迎在此專欄或以上粉絲團留言,個人將盡力、盡速回覆),在《聯合新聞網》刊登超過1星期的文章,將會轉貼在「個人部落格」中

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