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MORNINGSTAR基金市場週報 (截至12月08日)

2017-12-13 10:57:38 聯合新聞網 晨星亞洲研究部

上週,全球投資市場受到川普承認耶路撒冷為以色列首都、川普稅改動向、科技類股修正的影響而一度走軟;美國三大股市則另由於其就業數據優於預期、政府關門危機再次解除的支撐而漲跌互見。英國脫歐協商傳出佳音、科技與金融類股輪番表現,歐元區藍籌50指數於上週得以收紅。亞洲股市則另受到中國進出口數據優於預期、國際能源價格走軟、各國國內消息的交叉影響而漲跌互見。上週,整體台灣核備銷售的股票型基金美元報酬率為負0.38%,債券型基金美元報酬率為負0.16%。

美洲

美國ADP公佈11月份的新增民間就業人數優於預期、勞工部公佈的11月份新增就業機會亦優於市場預期,失業率持平於4.1%,惟時新年增2.5%,略低於預期。11月份ISM非製造業指數則較上月下滑,然10月份核心耐久財訂單優於預期。美國科技類股於上週面臨賣壓、能源類股走軟接連拖累美股表現,然在美國稅改議案出現曙光、美國政府關門危機再次解除、就業數據優於預期的支撐下,美國三大指數於上週漲跌互見,在負0.11%-0.4%之間;羅素2000指數則下跌1%;美國股票型基金組別美元報酬率介於負0.82%-0.35%之間。

歐洲

歐盟統計局公佈10月份歐元區經濟調後的工業生產價格年增2.5%,不如預期;同期的百貨零售銷售月減1.1%、年增0.4%,低於預期。歐元區11月份Markit綜合 PMI終值則較上月略為上揚並符合預期;且持續受到製造業產出來到近7年以來高點的支撐。能源價格下跌,拖累能源類股表現,惟由於科技與金融類股輪番表現、英國脫歐協商傳出佳音,歐元區藍籌50指數最終於上週收紅,歐洲股票型基金組別美元報酬率介於負0.69%-0.98%之間。

義大利統計局指出,11月份該國消費者信心受到對未來經濟前景悲觀的影響而下滑。綜合企業信心則受到百貨零售銷售滑落的拖累,而略較上月下滑;惟製造業訂單則略為改善。經濟消息面趨悲觀、科技與金融類股促使義大利股市走勢波動,然美國稅改樂觀前景、英國脫歐協商傳出佳音,有利義大利MIB指數於上週上漲3.02%,義大利股票型基金組別美元報酬率為1.11%。其餘歐元區單一國家基金組別美元報酬率在負0.5%-1.11%之間。

土耳其11月份通膨年增12.98%,為近14年的高點;而該國總理表示,今年該國經濟可望成長5%-7%之間。僅管該國消費者信心與企業信心持續走弱,然在土耳其經濟擴張前景樂觀,有利支撐投資信心,加上市場認為官方持續進場干預土耳其股市的消息影響,土耳其National All Share指數於上週上漲4.25%;土耳其股票型基金組別美元報酬率為5.44%(僅一檔),為表現最佳的組別。

亞洲

中國11月份財新綜合PMI從10月份的低點略為上升至51.6,惟仍低於該指數的歷史平均表現。此外,同期的出口年增12.3%、進口年增17.7%,均優於上月與優於市場預期。中國股市上週受到近期中美雙方在多方議題上的不和,引發市場的擔憂,加上美國的稅改方案,可能顯著不利中國轉型升級的經濟前景,以至於中國上證A股、深證A股於上週分別下跌0.83%、1.32%,紅籌股與國企股亦雙雙收黑,中國股票-A股、中國股票型基金組別美元報酬率分別為負0.49%、負0.53%。

台灣11月份的進出口年增率表現均優於預期。台股上週主要受到美國科技類股修正與外資賣壓的拖累而收黑,台灣加權股價指數下跌1.9%,台灣大型股票型、台灣中小型股票型基金組別美元報酬率分別為負2.82%、3.63%。

印尼11月份通膨下降至年增3.3%,為連續第5個月走軟,並來到2016年12月以來的低點;然印尼製造業採購經理人指數上升至50.4,略優於上月。川普引發的回教抗爭與朝鮮半島的風險升溫、中國進出口數據均優於預期,加上印尼經濟表現的消息交錯影響,印尼JSX指數於上週未能收紅,下跌0.5%,然印尼股票型基金組別美元報酬率為1.97%。

南非第三季經濟成長年增2%,不如上季惟優於預期,主要受到農業成長所帶動;其中,家庭支出、政府支出等項目,皆不如上季。南非股市受到中東政治風險上升、美國政府再次面臨關門危機的因素影響而收黑,南非JSE All Share於上週下跌2.42%。此外,川普承認耶路撒冷為以色列首都,掀起中東政治緊張,加上國際能源價格下滑等負面消息,皆不利非洲與中東股市表現,以至於歐非中東股票型基金組別美元報酬率為負3.97%,是上週表現最差的組別。

產業股票型基金組別表現

美國稅改法案可望通過、上週官方與民間公佈的就業數據皆優於預期,增強聯準會於本週升息的預期心理,促使貴金屬價格下滑,產業股票-貴金屬基金組別美元報酬率為負3.04%,為上週表現最差的產業股票型基金組別。稅改與聯準會升息前景,有利產業股票-金融服務組別表現,該組別美元報酬率為0.93%。歐元區11月份Markit綜合PMI終值顯示其經濟持續擴張,加上歐元區的低利環境,有利房地產-歐洲基金組別表現,美元報酬率為1.85%。

債券型基金組別表現

僅管美國就業數據優於預期、美國政府關門危機暫解,然由於美國川普引發的中東政治風險,促使美國10年期公債殖利率於上週下滑至2.37%;國際地緣政治風險升溫,德國10年期公債殖利率則下降至0.3%。歐美公債價格上揚,惟能源價格下滑,不利通膨連結債券表現,上週彭博巴克萊通膨連結債券指數報酬率為負0.74%;然歐元貶值的拖累,全球通膨連結債券-歐元對沖基金組別美元報酬率下降至負0.85%,其餘通膨連結債券型基金組別美元報酬率介於負0.85%-0.12%之間。歐美公債價格走升、歐美公司債利差收斂,有利同時佈局於政府公債及公司債二債種的多元化債券型基金組別的表現,加上南非第三季經濟成長優於預期,促使南非蘭特幣升值0.77%,推升南非蘭特/納米比亞元多元化債券基金組別美元報酬率至0.71%,為上週表現最佳的債券型基金組別;其餘多元化債券型基金組別美元報酬率則介於負0.38%-0.71%之間。

僅管資金面不利新興市場債表現,然受到印尼升息的預期心理、中國進出口數據優於預期,有利支撐新興市場債表現,摩根全球新興市場債指數報酬率為0.06%;新興市場債券型基金組別中,鑒於美元指數上升,全球新興市場債券基金組別美元報酬率下降至0.08%;其餘新興市場債券型基金組別美元報酬率介於負0.92%-0.07%之間。布蘭特原油價格下跌、利差表現持平,然資金面表現有撐,美銀美林全球高收益債券指數報酬率為負0.16%;另由於歐元貶值,致使歐元高收益債券型基金組別美元報酬率下降至負1.15%,其餘高收益債券型基金組別美元報酬率介於負1.04%-0%之間。

上週股市表現相對較差,拖累可轉換債券型基金表現,加上歐元貶值的影響,可轉換債券-歐洲基金組別美元報酬率下降至負1.89%,為上週表現最差的債券型基金組別;其餘可轉換債券型基金組別美元報酬率介於負2.6%-負0.31%之間。

上週美元報酬績效最佳的20組基金組別

資料來源:Morningstar(晨星)/組別平均報酬率以美元計,為所有基金級別...
資料來源:Morningstar(晨星)/組別平均報酬率以美元計,為所有基金級別之平均值。 一週報酬率為02/Dec-08/Dec,以上數據截至2017年12月08日。

上週美元報酬績效最差的20組基金組別

資料來源:Morningstar(晨星)/組別平均報酬率以美元計,為所有基金級別...
資料來源:Morningstar(晨星)/組別平均報酬率以美元計,為所有基金級別之平均值。 一週報酬率為02/Dec-08/Dec,以上數據截至2017年12月08日。

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