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MORNINGSTAR基金市場週報 (截至10月20日)

2017-10-25 08:46:15 聯合新聞網 晨星亞洲研究部

聯準會公佈的褐皮書顯示颶風未對美國經濟產生負面影響、川普稅改計劃預期心理、企業財報等消息皆有助美股收紅;歐洲企業獲利消息未能有助歐股表現,歐元區藍籌50指數最終仍受到西班牙政治風險的拖累而收黑。亞股則受到中國第三季經濟成長率符合預期、西班牙政治風險、亞洲國家政治情勢發展等消息影響而交叉表現。上週,整體台灣核備銷售的股票型基金美元報酬率為負0.26%,債券型基金美元報酬率為負0.38%。

美洲

聯準會上週公佈的褐皮書中指出,美國經濟成長加速、勞動市場普遍緊俏,但通膨偏溫和且多數地區可能由於企業尚未將成本反映至銷售價格上,故工資未有顯著壓力。經濟數據方面,美國9月份工業生產月增 0.3%,10月份 NAHB 住宅建築商信心指數升至近5個月以來的高點(68),9月份成屋銷售月增 0.7%,優於預期,上週初次請領失業救濟金人數減少至 22.2 萬人,為自1973 年以來的最低。聯準會褐皮書與經濟數據接連反映美國經濟表現持穩,且僅管期間科技類股一度未能有利美股走勢,然最終在金融與科技類股表現支撐下,美國三大指數收紅,漲幅在0.35%-2%之間;羅素2000指數則上揚0.44%;且市場對川普稅改政策的期待,有利美元指數上週走升,促使美國股票型基金組別表現相對較佳,並以美國大型價值型股票型基金組別美元報酬率0.86%為最佳,其餘美國股票型基金組別則介於負0.16%-0.74%之間。

歐洲

歐盟委員會上週公佈歐元區9月份通膨年增持平於1.5%,並遠優於去年同期。歐元區出口商品上升有利增加歐元區8月份經常帳盈餘、德國8月份出口月增 3.1%,大幅優於預期,降低歐元走強不利歐元區商品海外需求的疑慮。西班牙政治風險、企業財報消息陸續干擾歐股走勢,歐元區藍籌50指數上週收黑結束,西班牙政治風險變化拖累歐元貶值0.41%;歐洲股票型基金組別美元報酬率下降至負1.52%-負0.22%之間;歐元區單一國家基金組別美元報酬率介於負1.06%-負0.48%之間。

亞洲

中國統計局上週公佈第三季GDP年增6.8%,略低於第二季,惟符合市場預期,今年前三季GDP則年增6.9%;該局指稱,中國經濟連續9季行進在6.7%-6.9%之間,發展的韌性明顯增強。9月份工業生產成長 6.6%、零售銷售成長10.3%,均優於預期,然今年前三季的全國固定資產投資(不含農戶)年增7.5%,不如預期。即使中國上週公佈的經濟數據多為正向,然在中國第19大會議期間,市場多持觀望態度,故中國上證A股、深證A股於上週分別下跌0.34%、1.83%,紅籌與國企股則收紅,中國股票-A股、中國股票型基金組別美元報酬率分別為負0.12%、0.16%。

日本9月份出口年增14.1%,較上月減少,日本官方認為此乃海外市場降低對日本商品需求的暫時現象。上週日元兌美元貶值幅度較大,為1.32%,提振日本商品出口預期、日本首相安倍可望勝選,帶動投資市場信心,日經225指數上漲1.43%、東證二部指數則下跌0.5%,日本大型股票型基金組別、日本中小型股票型基金組別美元報酬率分別下降至0.05%、負1.41%,日本靈活市值股票型基金組別美元報酬率則下降至負0.61%。

上週澳洲統計局公佈該國9月份失業率下降至5.5%。澳洲股市上週受到金融類股的支撐得以收紅,澳洲ASX All Ordinaries指數上揚1.43%;澳洲失業率下降有利收斂澳幣貶值幅度,為0.89%,澳洲及紐西蘭股票型基金組別美元報酬率下降至0.88%,為上週表現最佳的基金組別。

產業股票型基金組別表現

美國公債殖利率走升,有利金融類股表現,產業股票-金融服務基金組別美元報酬率為0.86%,為上週表現最佳的產業股票型基金組別。僅管蘋果新機銷售前景的疑慮、eBay暗示獲利可能不如預期,一度拖累科技類股表現,然之後受到IBM獲利優於預期促使股價勁揚,帶動科技類股表現,產業股票-科技基金組別美元報酬率為0.25%。鑒於川普稅改政策前景,貴金屬價格於上週走軟,產業股票-貴金屬基金組別美元報酬率為負3.42%,為上週表現最差的產業股票基金組別。

債券型基金組別表現

隨著投資人風險偏好度上升,降低對安全性資產的需求,以致於歐美公債殖利率於上週分別走升,美國10年期公債殖利率、德國10年公債殖利率於上週分別升至2.38%、0.45%。僅管布蘭特原油價格上揚,然歐美公債價格跌幅較大,不利通膨連結債券表現,彭博巴克萊通膨連結債券指數報酬率為負1.05%。通膨連結債券型基金組別中,僅管英國脫歐協商似乎露出曙光,有利收斂英鎊跌幅,英鎊於上週貶值0.87%,拖累全球通膨連結債券-英鎊對沖基金組別美元報酬率下降至負1.12%;其餘全球通膨連結債券型基金組別美元報酬率在負0.91%-負0.46%之間。

另方面,即使歐美公司債利差略微收斂,然歐美公債價格下跌,不利同時佈局於政府公債及公司債二債種的多元化債券型基金組別的表現,加上南非政治風險、市場預期南非央行可望再次降息的影響,南非蘭特幣於上週貶值2.97%,拖累南非蘭特/納米比亞元多元化債券型基金組別美元報酬率下降至負3.86%,為上週表現最差的組別;其餘多元化債券型基金組別美元報酬率則介於負0.57%-負0.1%之間。

布蘭特原油價格上揚、高收益債利差收斂等訊息,有助高收益債表現,美銀美林全球高收益債券指數報酬率為0.16%;且美元指數走升,未能有利高收益債券-其他對沖基金組別美元報酬率表現,下降至負0.82%,其餘高收益債券型基金組別美元報酬率介於負0.68%-0.03%之間。另方面,即使中國第三季經濟成長率符合預期、國際能源價格回升、資金持續流入新興市場等好消息,然仍未能有助新興市場債表現,上週摩根全球新興市場債指數報酬率為負0.12%;新興市場債券型基金組別中,全球新興市場公司債券型基金組別美元報酬率為負0.08%;其餘新興市場債券型基金組別美元報酬率介於負0.64%-負0.18%之間。

上週美元報酬績效最佳的20組基金組別

資料來源:Morningstar(晨星)/組別平均報酬率以美元計,為所有基金級別...
資料來源:Morningstar(晨星)/組別平均報酬率以美元計,為所有基金級別之平均值。 一週報酬率為14/Oct-20/Oct,以上數據截至2017年10月20日。

上週美元報酬績效最差的20組基金組別

資料來源:Morningstar(晨星)/組別平均報酬率以美元計,為所有基金級別...
資料來源:Morningstar(晨星)/組別平均報酬率以美元計,為所有基金級別之平均值。 一週報酬率為14/Oct-20/Oct,以上數據截至2017年10月20日。

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