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境內基金規模縮水 9月新台幣貨幣商品大失血 13:21

MORNINGSTAR基金市場週報 (截至09月15日)

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2017-09-20 08:35:56 聯合新聞網 晨星亞洲研究部

上週蘋果新機發表之後股價回落、北韓再次試射飛彈先後對美股走勢產生波動,然美國颶風帶來的損害低於預期、能源價格上揚,分別帶動金融與能源類股表現,加上美國通膨優於預期、川普預計將提出稅改計劃的提振下,美股以收紅結束。歐股僅管一度受到蘋果股價走軟的拖累,然由於能源價格保持揚勢,帶動能源類股表現,有利歐股收紅。亞股則由於蘋果股價走弱、中國經濟數據轉弱、北韓地緣政治風險升溫的交錯影響而漲跌互見。上週,整體台灣核備銷售的股票型基金美元報酬率為0.85%,債券型基金美元報酬率為負0.36%。

美洲

美國勞動部上週公佈經季調後的初次請領救濟金人數,雖然出意外的較前週減少,但平均4週請領救濟金人數卻來到2016年8月13日以來的高點。受到8月份颶風接連侵襲美國的影響,聯準會上週公佈的8月份工業生產在連續6個月成長之後,出現下滑、商務部公佈同月份的百貨零售銷售亦較上月減少、密西哥大學公佈9月份消費者信心指數初值亦較上月下降;然8月份CPI年增率回升至 1.9%,扣除食品和能源後的核心CPI則年增 1.7%,優於預期。僅管上週公佈的經濟數據多反映颶風災害拖累美國經濟表現、北韓再次試射導彈,然由於美國颶風未造成嚴重損害、通膨數據遠優於預期、川普將在9月25日提出稅改計劃、油價持續上揚,有利美國三大指數收紅,漲幅在1.39%-2.16%之間;羅素2000指數則上揚2.31%;美國股票型基金組別美元報酬率介於0.83%-2.35%之間。

巴西7月份百貨零售銷售受到稅率提高的影響,年增3.1%,不如預期;同月份經季調後的經濟活動,擴張0.41%,優於預期,年增1.48%,優於6月份,而6月份的經濟活動亦上調至0.55%。鑒於投資市場對現任總統泰梅爾可望進行改革保持信心,巴西股市漲勢強勁,巴西Ibovespa指數漲幅為3.66%,然巴西里拉受到政治面消息影響而貶值1.2%,巴西股票型基金組別美元報酬率為1.71%。

歐洲

歐盟統計局上週公佈歐元區第二季勞動力成本年增1.8%;其中,時薪成長2%。7月份經季調後的工業生產月增0.1%。國際能源價格持續走揚,帶動能源類股表現,有利歐元區藍籌50指數收紅。歐元兌美元於上週貶值0.47%,歐洲股票型基金組別美元報酬率下降至0.53%-1.47%之間。另方面,義大利統計局公佈第二季經濟成長率季增0.4%,年增1.5%,優於上季;8月份CPI月增0.3%、年增1.2%,優於上季;7月份經季調後的工業生產月增0.1%。該國央行上週亦表示,義大利今、明二年經濟成長率預計將為1.5%。主要受到能源價格上揚帶動能源類表現的影響,義大利MIB指數於上週上漲2.08%,惟受到歐元貶值的拖累,義大利股票型基金組別美元報酬率下降至1.49%,其餘歐元區單一國家基金組別美元報酬率介於0.5%-1.05%之間。

亞洲

中國8月份CPI年增 1.8%、PPI年增 6.3%,均優於上月亦不如預期;然百貨零售銷售年增10.1%、工業生產年增 6.0%、不含農戶固定資產投資年增 7.8%,皆低於上月且不如預期。僅管上週公佈的經濟數據偏弱,惟統計局維持中國經濟穩中向好的說法,加上市場認為今年金九銀十、十一長假消費力道可望轉強的預期心理影響,中國A股漲跌互見,上證A股下跌0.35%、深證A股則上揚0.61%,中國股票-A股、中國股票型基金組別美元報酬率分別為負0.04%、1.36%。

僅管泰國經濟中期成長前景將持續受到家庭貸款、人口結構趨勢轉變的影響,未能有助其金融業資產品質與獲利表現,然受到美國股市帶動,泰國股市於上週收紅,泰國SET 指數上漲1.52%,泰國股票型基金組別美元報酬率為1.86%。

非洲最大製造業經濟體南非第三季企業信心較第二季成長;然其財長於上週表示,該國今年經濟成長率可能無法達到預期目標的1.3%、7月份百貨零售銷售年增1.8%,不如預期;同時國際信評機構穆迪於上週示警,近期南非官方釋出欲改變其央行貨幣與物價穩定的訊息,將不利其國家債信評級。南非經濟表現略顯黯淡、國家債信評級的警訊等消息未能有利其股市表現,南非JSE All Share於上週下跌0.14%,非洲股票型基金組別美元報酬率為負1.98%。

產業股票型基金組別表現

僅管北韓上週發射另一枚導彈,然在美國通膨優於預期,提高聯準會升息預期心理的影響下,貴金屬價格於上週走軟,產業股票-貴金屬基金組別美元報酬率為負4.52%,成為表現最差的產業股票型基金組別。僅管美國近幾週的天災事件,天災損失一度引發市場對後續保險賠償的憂心,然鑒於災損未如預期的嚴重,有利金融類股表現,產業股票-金融服務基金組別美元報酬率為2.18%。僅管美國煉油廠的災損不如預期嚴重,有利業者即早恢復作業,惟OPEC成員國與非成員國可望延長減產的消息影響,國際油價持續獲得支撐,布蘭特原油價格上漲3.42%,產業股票-能源基金組別美元報酬率為3.2%,為上週表現最佳的基金組別。

債券型基金組別表現

市場預期聯準會將於9月份宣佈啟動縮表計劃的機率升高,促使美國10年期公債殖利率於上週上升至2.02%;由於持續受到歐洲央行暗示可能於10月份縮減購債規模的預期心理影響,致使德國10年期公債殖利率於上週上升至0.43%。公債價格下跌拖累政府債券型基金組別的表現,然英鎊於上週升值3.11%,英鎊政府債券型基金組別美元報酬率上升至負0.35%,其餘政府債券型基金組別美元報酬率介於負0.83%-負0.41%之間。

布蘭特原油價格於上週上升3.42%、利差收斂,然受到資金從高收益債市轉出的影響,壓抑高收益債表現,美銀美林全球高收益債券指數報酬率為0.18%;另受到英鎊升值的影響,推升全球高收益債券-英鎊對沖基金組別美元報酬率至3.06%,為表現最佳的債券型基金組別;其餘高收益債券型基金組別美元報酬率介於負0.47%-0.07%之間。

僅管國際能源價格持續上揚、巴西經濟數據偏多及其改革前景,有利支撐投資信心,然由於中國經濟數據走軟,拖累新興市場債表現,上週摩根全球新興市場債指數報酬率為負0.24%;新興市場債券型基金組別中,由於美元指數略為上揚,全球新興市場公司債券基金組別美元報酬率下降至負0.16%;其餘新興市場債券型基金組別美元報酬率介於負0.73%-負0.21%之間。

貨幣債券型基金組別中,鑒於美國通膨優於預期、川普將提出稅改方案,降低避險心理,促使日圓於上週貶值2.83%,拖累日圓債券型基金組別美元報酬率下降至負2.92%,為上週表現最差的債券型基金組別;其餘貨幣債券型基金組別美元報酬率介於負1.58%-負0.09%之間。另方面,MSCI World指數、MSCI ACWI指數報酬率分別為1.21%、1.19%,可轉換債券型基金組別表現亦相對出色,然受到歐元貶值的拖累,可轉換債券-全球歐元對沖基金組別美元報酬率下降至0.11%,其餘可轉換債券型基金組別美元報酬率介於0.17%-0.66%。

上週美元報酬績效最佳的20組基金組別

資料來源:Morningstar(晨星)/組別平均報酬率以美元計,為所有基金級別...
資料來源:Morningstar(晨星)/組別平均報酬率以美元計,為所有基金級別之平均值。 一週報酬率為09/Sep-15/Sep,以上數據截至2017年09月15日。

上週美元報酬績效最差的20組基金組別

資料來源:Morningstar(晨星)/組別平均報酬率以美元計,為所有基金級別...
資料來源:Morningstar(晨星)/組別平均報酬率以美元計,為所有基金級別之平均值。 一週報酬率為09/Sep-15/Sep,以上數據截至2017年09月15日。

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