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MORNINGSTAR基金市場週報 (截至07月14日)

2017-07-19 07:47:42 聯合新聞網 晨星亞洲研究部

上週全球股市由於聯準會主席葉倫國會證詞釋出鴿派訊息、中國進出口貿易數據反映國際經濟環境改善而走揚,美股則另受惠於科技類股持續上行、金融類股第二季財報可望優於去年同期的加持,有利降低川普通俄門事件發展消息的干擾而收紅;歐洲股市則另由於金融與礦業類股、能源價格反彈而以紅盤坐收。新興市場股匯市則在聯準會鴿派信號的提振下,多受到激勵上揚。上週,整體台灣核備銷售的股票型基金美元報酬率為2.71%,債券型基金美元報酬率為1.17%。

美洲

上週美國公佈的6月份工業生產出現連續第5個月連續成長,然同月份CPI保持不變,而百貨零售銷售出現連續第2個月下滑,密西根大學公佈的消費者信心指數(初值)亦持續於7月份下滑。上週美國股市接連受到科技與金融類股上揚、葉倫國會作證釋出鴿派升息態度的影響,美國三大主要指數上漲,漲幅在1.04%-2.59%之間;羅素2000指數則上揚0.92%;美國股票型基金組別美元報酬率介於0.87%-3.05%之間。

反映巴西製造業與服務業表現的IBC-BR 指數(IBC-BR index)於5月份為連續第2個月放緩,且放緩幅度大於預期,惟巴西財政部長於上週表示,僅管5月份經濟活動意外的放緩,然財政部保持該國經濟將轉為擴張0.5%的預估值。即使巴西5月份經濟表現不如預期,惟在其國會順利通過勞動法案、巴西前任總統魯拉貪腐與洗錢案定罪,提振市場對該國政治與司法信心,有利巴西Ibovespa指數於上週反彈5%;此外,葉倫展現鴿派的升息態度、美國不如預期的經濟數據,激勵巴西里拉於上週升值3.17%,有利巴西股票型基金組別美元報酬率上升至8.27 %,為上週表現最佳的基金組別;拉丁美洲股票型基金組別美元報酬率為6.34%。

聯準會鴿派升息信號,讓MSCI新興市場指數於上週表現亮眼,報酬率為4.58%,加上新興市場貨幣兌美元升值的推升,全球新興市場股票-貨幣對沖基金組別美元報酬率上升至7.18%。

歐洲

上週歐盟統計局公佈5月份經濟調後的工業生產月增1.3%、年增4%,優於預期。歐洲股市僅管受到防禦型類股走軟的拖累,然由於聯準會鴿派訊號、金融與礦業類股上揚的影響,有利泛歐600指數於上週收紅。葉倫鴿派的升息態度、美國經濟數據表現不佳,有利歐元於上週升值0.5%,推升歐洲股票型基金組別美元報酬率至1.95%-3.34%之間;歐元區單一國家基金組別美元報酬率則介於1.51%-2.76%之間。

俄羅斯財政部長上週表示,該國第三季經常帳赤字可能大幅增加,並將對俄羅斯盧布走勢產生壓力,惟保持今年全年經濟成長率為2%的預估值。布蘭特原油價格在OPEC預期市場供需失衡情形將繼續、產油技術與效率提升的影響下,一度走軟,然由於美國庫存意外減少、中國進出口貿易數據反映全球經濟保持擴張,布蘭特油價於上週上揚4.71%。僅管俄羅斯財政前景保守,然在能源價格上揚的帶動下,俄羅斯RTS指數於上週上揚4.93%,俄羅斯股票型基金組別美元報酬率為4.52%。

亞洲

中國海關總署公佈6月份以美元計、以人民幣計的進出口年增表現,均優於預期;同期的CPI、PPI年增率表現則與上月持平(分別為1.5%、5.5%)。此外,商務部表示,今年上半年中國外資投資與對外投資均較去年同期減少,惟外資投資的資金繼續呈現向高端產業聚集的趨勢;而中國對外投資出現下降,則由於其經濟持續向好、國際環境不確定因素增加、調控措施效果顯現。鑒於中國預計於上週五召開金融工作會議,於此之前市場持觀望態度,未能有助中國股市量能表現,然在進出口表現優於預期、國際信評機構惠譽於上週五將中國信評保持在A+,並肯定其經濟成長表現的支撐下。中國上證A股得以收紅結束,深證A股則下跌1.95%;紅籌股與國企股分別上漲4.52%、4.65%;中國股票-A股、中國股票型基金組別美元報酬率分別為1.01%、4.2%。

印尼6月份的進出口均較去年同期萎縮;然該國6月份通膨年增4.4%,優於預期。印尼股市上週先是受到金融與物料類股的拖累而走軟,然其後由於聯準會鴿派的升息訊號及能源價格回升的影響而止穩,印尼JSX綜合指數於上週上揚0.29%,印尼股票型基金組別美元報酬率為0.46%。

產業股票型基金組別表現

國際能源署指出,由於非 OPEC 產量增加、OPEC 部份成員國減產量有限,然美國原油與汽油庫存均減少,且奈及利亞與利比亞兩國可能被要求減產,布蘭特原油價格於上週反彈上漲4.71%,並有助CRB指數上週表現,報酬為2.18%,產業股票-天然資源基金組別美元報酬率為3.92%,為上週表現最佳的產業股票基金組別。隨著第二季財報將陸續公佈,由於市場預期科技業第二季獲利將優於去年同期、聯準會升息腳步放緩,有利科技類股於上週持續上揚,產業股票-科技基金組別美元報酬率為3.66%。

債券型基金組別表現

川普通俄門事件、聯準會主席葉倫轉趨鴿派的升息態度,導致美國10年期公債殖利率於上週走低。反觀,由於市場持續預期歐洲央行將縮減購債規模,故德國10年期公債殖利率於上週繼續向上攀升。即便公司債利差保持收斂,惟歐美公債價格走勢相佐,未能有助同時佈局於政府公債及公司債二債種的多元化債券型基金組別報酬表現,然由於聯準會轉趨鴿派的升息信號,上週美元指數走軟、南非蘭特幣升值3.09%,推升南非蘭特/納米比亞元多元化債券型基金組別美元報酬率至4.82%,成為上週表現最佳的債券型基金組別;美元多元化債券-短期基金組別美元報酬率為0.14%,為上週表現最差的債券型基金組別;其餘多元化債券型基金組別美元報酬率則介於0.55%-1.93%之間。

美國貨幣政策前景訊號,有利新興市場債表現,摩根全球新興市場債券指數上週報酬率為1.05%;新興市場債券型基金組別中,由於聯準會升息態度轉趨鴿派,導致美元指數於上週走跌,促使全球新興市場債券-本地貨基金組別美元報酬率升至2.27%;其餘新興市場債券型基金組別美元報酬率介於0.72%-1.67%之間。僅管國際能源價格於上週回升,然聯準會主席葉倫於國會作證時指出,美國將難以達到總統川普設定的3%經濟成長率,壓抑高收益債表現,美林全球高收益債券指數報酬率為0.72%;亦由於美元指數於上週走軟,有利高收益債券-其他對沖基金組別美元報酬率表現,為2.4%;其餘高收益債券型基金組別美元報酬率介於0.5%-2.15%之間。

由於上週股市多出現上揚表現,有利可轉換債表現出色;可轉換債券型基金組別中,受到歐元升值0.5%的推升,可轉換債券-全球歐元對沖基金組別美元報酬率為1.65%;其餘可轉換債券型基金組別美元報酬率介於1.17%-1.5%。美元指數於上週走軟,以致於貨幣市場-美元(短期)、貨幣市場-美元基金組別成為上週表現最差的二個基金組別,此二組別美元報酬率分別為0.01%、0.02%;其餘貨幣型基金組別美元報酬率介於0.35%-2.62%之間。

上週美元報酬績效最佳的20組基金組別

資料來源:Morningstar(晨星)/組別平均報酬率以美元計,為所有基金級別...
資料來源:Morningstar(晨星)/組別平均報酬率以美元計,為所有基金級別之平均值。 一週報酬率為08/Jul-14/Jul,以上數據截至2017年07月14日。  

上週美元報酬績效最差的20組基金組別

資料來源:Morningstar(晨星)/組別平均報酬率以美元計,為所有基金級別...
資料來源:Morningstar(晨星)/組別平均報酬率以美元計,為所有基金級別之平均值。 一週報酬率為08/Jul-14/Jul,以上數據截至2017年07月14日。  

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