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MORNINGSTAR基金市場週報 (截至04月21日)

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2017-04-26 07:14:32 聯合新聞網 晨星亞洲研究部

企業財報表現、能源價格下跌、市場靜待法國第一輪大選等因素,不利美股表現,然受到美國財長釋出將進行大規模稅改消息的影響,美股受到提振,最終收紅。英國首相突然宣佈將進行國會重選、法國巴黎在大選前面臨恐攻與選舉將至等因素影響,歐股普遍收黑。亞洲則受到東北亞地緣政治、美國減稅預期心理、中國與日本政策消息的交錯影響,亞股漲跌互見。上週,整體台灣核備銷售的股票型基金美元報酬率為0.36%,債券型基金美元報酬率為0.19%。

美洲

聯準會褐皮書反映,美國經濟持續溫和擴張,惟消費數據疲弱,反映民眾傾向未雨綢繆的儲蓄而非消費。經濟數據中,3月建築許可攀升 3.6%,同月份成屋銷售月增 4.4%,並為近10年來最佳表現,同月份工業生產月增 0.5%,則符合預期,然同月份新屋開工月減幅度為近4個月以來的低點、同月份製造業產值減少0.4%,不僅低於預期,更為去年8月以來最大降幅。高盛與嬌生企業財報未如預期、能源價格下跌、法國大選前遭逢恐攻等接連的負面消息,不利美股表現,然鑒於美國財長表示將推出大規模的稅改方案,有助美股於上週收紅。美國三大指數漲幅在0.46%-1.82%之間;羅素2000指數則為1.03%。美國股票型基金組別美元報酬率則介於負0.03%-2.08%之間。

歐洲

歐盟統計局公佈今年3月通膨年增率降至1.5%,符合預期,且4月Markit歐元區綜合PMI初值來到2011年4月以來的高點。經濟數據交錯、梅伊突然於上週宣佈將在6月8日重選國會,以期能更順利的進行脫歐程序,且法國在總統大選前面臨恐攻、能源價格下跌等消息,歐洲各國股市多以收黑結束。受惠於歐元走強,歐洲股票型基金組別美元報酬率被推升至負0.34%-1.1%之間;歐元區單一國家基金組別美元報酬率則介於負0.03%-0.91%之間。

土耳其上週初公佈的經濟數據反映該國預算赤字與失業率來到近7年的高點;然其統計局之後公佈該國4月份消費者信心指數上揚。土耳其憲政體制的公投結束,部份人士認為這將有助總統厄多岡整合權力,有益政治環境穩定度,且該國相對較高的利率環境、4月份消費者信心較上月上升等多重因素影響,加上科技、資訊科技、電信類股上揚,有助土耳其股市收紅,土耳其National 100指數於上週上漲2.62%,土耳其股票型基金組別美元報酬率為3.08%(僅一檔)。

亞洲

中國今年第一季經濟成長率達 6.9%,不只優於預期,亦為近6季以來增速最快的一季,同期CPI年增1.4%,不如去年第四季,PPI年增7.4%,較去年第四季為高,反映出中國民生物價溫和成長,工業生產價格回升的現象;再加上就業規模擴大、國際收支改善等訊息皆反映中國經濟狀況良好。3月份工業生產、零售銷售則分別年增7.6%、10.9%,且固定資產投資等數據皆優於預期。僅管中國經濟數據正向,然受到其金融監管將強化監管措施、官方可能僅縮其貨幣政策等消息影響,中國股市於上週收黑,中國上證A股、深證A股分別下跌2.25%、3.35%;中國股票-A股、中國股票型基金組別美元報酬率分別為0.21%、0.11%。

受惠於汽車零件與鋼鐵外銷強勁,日本3月出口年增12.0%,不僅超出市場預期,更創下2年以來的新高,而進口年增15.8%,亦優於預期;然3月份日本百貨公司銷售額為第13個月負成長。僅管東北亞地緣政治、法國選前遭受恐攻與大選將至、避險心理推升日圓,不利日股表現,然受到其央行行長黑田東彥指出日本的出口與生產正在復甦,並將保持寬鬆貨幣政策、美國減稅政策預期心理的激勵,日經225指數、東正二部指數於上週分別上揚1.56%、4.72%;日本靈活市值股票、日本中小型股票、日本大型股票型基金組別美元報酬率分別為2.16%、2.03%、1.49%。

產業股票型基金組別表現

東北亞地緣政治風險、英國國會將於6月進行重選、法國大選前遇到恐攻與投票日將至等因素,致使市場避險需求增加,然鑒於貴金屬面臨獲利了結的賣壓、川普團隊對稅改採積極態度的影響,貴金屬價格表現持平,產業股票-貴金屬基金組別美元報酬率為負4.4%,為上週表現最差的基金組別。僅管OPEC成員國可望延長減產期限,然由於美國持續釋出提高產量的消息,供需失衡的疑慮不斷增加,布蘭特原油於上週下挫6.98%,產業股票-能源基金組別美元報酬率為負3.5%;另方面,能源與其他礦產商品價格皆表現不佳,產業股票-天然資源基金組別美元報酬率為負1.94%。

債券型基金組別表現

僅管美國3月份製造業產值未如預期,然受惠於美國財長表示將積極進行稅制改革的訊息,帶動通膨上升的預期心理,促使美國10年期公債殖利率於上週走升。即使法國大選將至,然由於歐元區3月通膨表現符合預期、4月份歐元區綜合PMI來到近6年以來的高點,加上德國公債於上週面臨獲利了結的賣壓,以至於德國10年期公債殖利率於上週逐步上揚。不過,公司債於上週未有顯著變化。公債與公司債均表現正向,有利同時佈局於公司債與政府公債的多元化債券型基金組別表現。受惠於南非通膨降溫、南非財長否決對金融業與礦業進行國營化的提議、美元指數走軟等原因,南非蘭特幣兌美元於上週升值2.03%,進而推升南非蘭特/納米比亞元多元化債券型基金組別美元報酬率升至3.23%,為上週表現最佳的基金組別;而英國首相突然宣佈將進行國會重組,有助英鎊升值2.07%,並推升英磅多元化債券型基金組別美元報酬率至2.15%,其餘多元化債券型基金組別美元報酬率則介於0.02%-0.54%之間。

貨幣債券型基金組別中,受惠於國際避險需求,日圓於上週升值0.13%,有助推升日圓債券型基金組別美元報酬率升至負1.06%,其餘貨幣債券型基金組別美元報酬率則介於負0.33%-2.5%之間。

上週美元報酬績效最佳的20組基金組別

資料來源:Morningstar(晨星)/組別平均報酬率以美元計,為所有基金級別...
資料來源:Morningstar(晨星)/組別平均報酬率以美元計,為所有基金級別之平均值。 一週報酬率為15/Apr-21/Apr,以上數據截至2017年04月21日。

上週美元報酬績效最差的20組基金組別

資料來源:Morningstar(晨星)/組別平均報酬率以美元計,為所有基金級別...
資料來源:Morningstar(晨星)/組別平均報酬率以美元計,為所有基金級別之平均值。 一週報酬率為15/Apr-21/Apr,以上數據截至2017年04月21日。

貨幣債券

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