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MORNINGSTAR基金市場週報 (截至01月19日)

2017-01-24 15:27:08聯合新聞網 晨星亞洲研究部

美國上週公佈的經濟數據向好,但鑒於川普將於1月20日宣誓就職,市場靜待他的就職演說,致使美國三大指數普遍以下跌結束。歐股方面,歐洲央行維持現行貨幣政策不變,且數據反映歐元區經濟持續擴張,然受到英國脫歐動向、能源類股下跌的影響,歐股最終收黑。亞洲市場方面,先後由於英國脫歐消息與聯準會釋出鷹派升息訊息的影響,亞股普遍走軟。上週,整體台灣核備銷售的股票型基金美元報酬率為負0.37%,債券型基金美元報酬率為負0.12%。

美洲

美國聯準會主席葉倫於上週三表示,若升息腳步過慢,將引發通膨過高的問題,並預估聯準會到2019年底前,可能每年升息數次。經濟數據中,12月消費者物價指數出現連續第5個月上揚,且年增2.1%,並為近2年以來最快速的成長。上週初次請領救濟金人數減少人數優於預期,反映美國就業市場持續擴張。美國12月份的工業生產則出現近2年來最為強勁的表現;同月份新屋開工率月增11.3%,優於市場預期;然2017 年1月 NAHB 住宅建築商信心指數自 11 年高點回落。僅管美國上週公佈的經濟數據保持擴張,然在市場普遍等待川普就職演說的影響下,美國三大主要股市指數於上週以下跌結束;羅素2000指數則下跌1.92%;美國股票型基金組別美元報酬率介於負1.26%-負0.45%之間。

加拿大央行於上週決議維持利率不變,但指出,川普財政政策僅有益加拿大經濟表現於2018年上揚0.1%;並解釋,美國若宣佈降稅,將不利加拿大出口競爭力,而美國升息前景帶動加拿大公債殖利率上揚,且在能源價格處於低水平的環境中,利率上揚並無助該國經濟成長;再來,強勢美元降低市場對美國商品的需求,進而拖累加拿大商品原材料的出口,並降低加拿大生產於國際貿易市場中的市佔率。其股市於上週受到金融、汽車、鐵路運輸與能源類股下跌的拖累,加拿大TSX綜合指數下跌0.56%,受到加幣重貶1.53%拖累,加拿大股票型基金組別美元報酬率為負2.09%,為上週表現最差的基金組別。

歐洲

歐洲央行於1月19日的例行會議中決議維持現行利率水平不變,且將維持每月600億美元購債規模直到2017年12月為止,並將視情況決定是否延長購債期。經濟數據中,歐盟統計局公佈12月歐元區通膨年增率為1.1%,較上月持續擴張。然歐元區第三季的企業投資較上季下滑至21.9%。而德國ZEW指數於2017年1月上揚至16.6,主要受到泛歐洲國家的經濟改善所影響。即便歐元區經濟數據繼續反映擴張表現,然持續受到英國脫歐動向、能源類股下跌的影響,歐股普遍收黑,泛歐600指數下跌0.84%。歐洲股票型基金組別美元報酬率在負1.22%-0.33%之間;歐元區單一國家基金組別美元報酬率則介於負1.5%-0.35%之間。

亞洲

中國去年第四季 GDP 成長率達6.8%,優於預期;2016 全年成長率達 6.7%,符合預期,並顯示中國經濟趨穩。僅管經濟趨穩,然鑒於IPO常態化的消息,引發市場對資金面的隱憂,再加上年關將近,投資人採取觀望態度,在資金面保守的影響下,中國上證A股、深證A股分別下跌0.36%、3.32%;中國股票-A股基金組別美元報酬率為0.56%。

越南統計局公佈2016年經濟成長率為年增6.21%,並出現逐季成長的表現。而其2016年12月的通膨年增4.74%;核心通膨則年增1.87%。僅管越南經濟維持擴張表現,但由於葉倫對利率走向持鷹派態度,無助其股市表現,越南VN指數下跌0.4%,越南股票型基金組別美元報酬率為負1.66%。

印度持續消化突然宣佈廢除大額紙鈔,對經濟所帶來的衝擊,而國際貨幣基金組織則將印度2016-2017財政年度的經濟增長率預估,從7.6%下調至6.6%。僅管科技類股表現不佳,然受到多家企業計劃掛牌上市、金融類股的支撐,印度Sensex指數於上週上揚0.26%,印度股票型基金組別美元報酬率為1%。

產業股票型基金組別表現

受到川普評論藥價過高的影響,不利生技類股表現,那斯達克生技指數於上週下跌2.01%,產業股票-生物科技基金組別美元報酬率為負1.69%,為上週表現最差的產業股票型基金組別;而產業股票-健康護理基金組別美元報酬率為負1.24%。僅管川普就職典禮之前,金價一度走軟,然受惠於葉倫對美國利率前景的評論、歐洲央行維持利率不變的影響,有助美元指數表現,帶動金價表現,產業股票-貴金屬基金組別美元報酬率為0.59%。

債券型基金組別表現

聯準會主席葉倫於上週釋出鷹派的升息訊息、美國經濟數據正向,有利美國10年期公債殖利率於上週緩步上揚;另方面,歐洲央行維持貨幣政策不變、經濟數據反映歐元區經濟保持擴張,德國10年期公債殖利率亦逐步上揚。公司債方面,歐美公司債利差收斂,然幅度未及殖利率上揚之表現。而投資佈局於公債與公司債二市場的多元化債券型基金組別中,受到葉倫鷹派升息訊號的影響,不利南非蘭特幣表現,南非蘭特/納米比亞元多元化債券型基金組別美元報酬率下降至負1.24%,為上週表現最差的債券型基金組別;其餘多元化債券型基金組別美元報酬率介於負0.36%-0.84%之間。

能源價格下跌,且受到葉倫鷹派升息訊號的影響,上週美林全球高收益債券指數僅上揚0.01%。高收益債券型基金組別中,由於英國首相梅伊釋出英國脫歐與否仍將付與國會進行表決的消息,加上英國通膨走揚,帶動英鎊上週升值1.04%,推升全球高收益債券-英鎊對沖基金組別美元報酬率至1.08%,為上週表現最佳的債券型基金組別;其餘高收益債券型基金組別美元報酬率介於負0.08%-0.23%之間。受到聯準會可能於接下來幾年進行數次升息,摩根全球新興市場債券指數於上週下跌0.29%。新興市場債券型基金組別中,全球新興市場公司債券型基金組別美元報酬率為0.02%;其餘新興市場債券型基金組別美元報酬率在負0.41%-負0.12%之間。

貨幣市場基金組別中,由於英鎊升值1.04%,貨幣市場-英鎊、貨幣市場-英鎊(短期)基金組別美元報酬率被推升至1.05%、1.04%。其餘貨幣市場基金組別美元報酬率介於負0.13%-0.77%之間。

上週美元報酬績效最佳的20組基金組別

資料來源:Morningstar(晨星) / 組別平均報酬率以美元計,為所有基金...
資料來源:Morningstar(晨星) / 組別平均報酬率以美元計,為所有基金級別之平均值。 一週報酬率為14/Jan-19/Jan,以上數據截至2017年01月19日。

上週美元報酬績效最差的20組基金組別

資料來源:Morningstar(晨星) / 組別平均報酬率以美元計,為所有基金...
資料來源:Morningstar(晨星) / 組別平均報酬率以美元計,為所有基金級別之平均值。 一週報酬率為14/Jan-19/Jan,以上數據截至2017年01月19日。

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