親愛的網友:
為確保您享有最佳的瀏覽體驗,建議您提升您的 IE 瀏覽器至最新版本,感謝您的配合。

基金研究報告/富達基金-亞洲小型企業基金 A股歐元

2017-01-11 11:27:29聯合新聞網 晨星亞洲研究部

在全球經濟保持擴張的環境中,亞太區(不包括日本)國家的經濟表現可望受惠,且亞太區國家公共債務佔GDP的比重低於50%,遠優於已開發市場,乃至於亞太區國家相對具有擴大財政政策的空間。此外,市場認為亞太區將受惠於結構性改革,故此地區國家的經濟成長前景可期。整體而言,亞太區仍對外資具吸引力;然不可忽視聯準會升息對此區域市場資金面的負面影響。

此基金經理人Nitin Bajaj在任職於KPMG印度分公司四年之後,於2003年加入富達。在加入富達初期,他負責追蹤研究歐洲食品、菸草、大型義大利與西班牙銀行的研究分析師。Bajaj分別於富達英國與富達印度服務過之後,他於2013年轉調至新加坡,並於2013年9月1日出任此基金之經理人。

★投資策略部分:

經理人Nitin Bajaj採用由下而上的研究方法,並以逐一挑選個股的方式建構此基金之投資組合,而非追隨其對比指數。他會在可篩選的17,000檔小型股中,嚴謹篩選出投資標的;且經理人善用富達亞太地區的資源與在地的分析師,進行投資研究。他會在具投資題材的產業中,挑選出經營管理績效優良、投資價值具吸引力的標的;他亦甚為重視企業保存資本的能力。經理人偏好小型股的原因在於,小型股向來較少被投資業者進行深度研究,以至於它們相對更具投資潛力。

Bajaj重視的投資原則之一為,必須要對投資標的之業務經營有相當了解,故他避免科技硬體或壽險等行業。經理人偏好達到安全邊際的個股,他會搜尋價值水平異常且具投資機會的標的,並在價值水平具吸引力之時,買進標的。他認為標的抗跌能力與上漲潛力一樣重要。他不會追隨投資熱潮,但偏好具投資價值吸引力的標的。而他的投資想法來自於第一手的公司研究或與分析師對話。

在進行企業實地訪查,與管理階層會面時,他側重於管理能力與誠信。每個標的之初始部位皆在25-50個基點(0.25%-0.5%)之間,並隨著他對個股的研究與了解而增加配置比重。另方面,在標的趨近於經理人所設定的公允價值之時,他會將該標的賣出。此基金投資組合常持有100檔-150檔個股,且前50檔個股約佔70%-80%的比重。

★投資組合方面:

經理人青睞透明度高的企業與產業,故此基金投資配置於百貨零售、消費性服務、紡織業等非核心消費性行業,及核心消費性產業。此基金較少配置於金融類股與資訊科技類股。有鑒於經理人重視價值水平的選股流程,故此基金的投資組合在本益比、股價淨值比(price/book)、股價營收比(price/sales)方面,較其對比指數為低。由於經理人重視公司治理,故此基金在中國的配置比重較其對比指數為低;相對的,鑒於他對於印度市場較為熟悉,較其對比指數,經理人配置較高的比重在印度市場中。截至2016年11月30日止,印度為首要投資市場,佔17.80%;台灣則為其次,佔10.50%;香港則位居第三,佔10.40%。

★基金績效及風險方面:

自Bajaj管理此基金以來,此基金的績效表現相當出色。在2013年-2015年之間,此基金表現皆位居該組別的第一個四分位。此基金於近12個月的亮眼表現,受惠於選股而非股票配置比重。截至2016年11月30日止,此基金前三大持股為Tisco Financial Group PCL、Cognizant Tech Solutions Corp.、Power Grid Corp. of India Ltd.,比重皆為2.2%。截至2016年12月31日止,此基金近三年的標準差為13.76,低於其基金組別的13.43,反映此基金表現波動度略高於其同組別平均。

富達基金-亞洲小型企業基金A股歐元與亞太區不包括日本股票型基金近1年原幣報酬率前5名績效表:

資料來源:Morningstar(晨星),報酬率以原幣計,數據截至2017/01...
資料來源:Morningstar(晨星),報酬率以原幣計,數據截至2017/01/04

免責聲明:以上內容由各投資機構或媒體提供,純屬研究性質,僅作參考,使用者應明瞭其參考性,審慎考量本身之投資風險,使用者若依本資料投資發生損失須自行負責,聯合新聞網對資料內容錯誤、更新延誤不負任何責任。
分享給好友加入udn

相關新聞

晨星台灣基金市場月報(2018年1月)

2018-02-12

MORNINGSTAR基金市場年報 (截至12月29日)

2018-01-04

投資人變得更明智了嗎?

2018-01-04

晨星資金流向觀察 2017年11月

2018-01-04

2018年展望

2017-12-28

MORNINGSTAR基金市場年報 (截至12月19日)

2017-12-28

MORNINGSTAR基金市場年報 (截至12月14日)

2017-12-20

能如何為退休投資組合選擇合適的投資商品

2017-12-20

MORNINGSTAR基金市場週報 (截至12月08日)

2017-12-13

結合主動式與被動式的不同優勢創造投資價值

2017-12-13

基金研究報告/瀚亞投資-M&G泛歐基金A(歐元)

2017-12-13

篩選基金的小撇步

2017-12-06

MORNINGSTAR基金市場月報 (截至11月30日)

2017-12-06

政府公債的效益

2017-11-30

主動式管理經理人面臨的挑戰

2017-11-30

MORNINGSTAR基金市場月報 (截至11月22日)

2017-11-30

晨星資金流向觀察 2017年10月

2017-11-30

晨星全球股債市展望 2017年11月

2017-11-30

投資組合一定要持有現金部位嗎?

2017-11-15

基金研究報告/木星全球系列-木星歐洲增長基金 L類股 歐元累積

2017-11-15

投資組合應該持有多少標的?

2017-11-15

MORNINGSTAR基金市場週報 (截至11月10日)

2017-11-15

經濟走勢與股市報酬並無絕對關係

2017-10-25

MORNINGSTAR基金市場週報 (截至10月20日)

2017-10-25

晨星資金流向觀察 2017年Q3

2017-10-25

日本股市的潛在投資機會

2017-09-30

晨星全球股債市展望 2017年09月

2017-09-30

晨星資金流向觀察 2017年08月

2017-09-30

MORNINGSTAR基金市場週報 (截至09月15日)

2017-09-20

找到合適的理財顧問 很重要嗎?

2017-09-20

追求投資收益的良方

2017-09-12

中國A股的投資價值與風險

2017-09-12

基金研究報告/安聯收益成長基金-AT累積類股(美元)

2017-09-12

MORNINGSTAR基金市場週報 (截至09月08日)

2017-09-12

MORNINGSTAR基金市場月報 (截至08月23日)

2017-08-29

晨星全球股債市展望 2017年08月

2017-08-29

基金經理人的光環漸褪

2017-08-29

MORNINGSTAR基金市場週報 (截至08月18日)

2017-08-24

美國低通膨的環境會持續下去嗎?

2017-08-24

如何挑選合適的理財專家

2017-08-24

熱門文章

商品推薦

商品推薦

贊助廣告

留言