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MORNINGSTAR基金市場週報 (截至05月13日)

2016-05-20 16:57:13聯合新聞網 晨星亞洲研究部

中國釋出將不會以擴大舉債的方式拉抬GDP,美國就業數據及財報不如預期,即使能源價格反彈,美國股市仍以下跌結束。歐洲股市則受到金融類股與能源類股表現的影響,漲跌互見。受到中國、各國國內政策消息、資金面的影響,亞洲股市交錯表現。上週,整體台灣核備銷售的股票型基金美元報酬率為負0.45%,債券型基金美元報酬率為負0.18%。

美洲

美國商務部上週公佈4月份百貨零售銷售較前月增加1.3%,為自2015年3月以來的最大增幅,與去年同期則增加3%,經調整後的3月份百貨零售銷售則為0.3%。5月份第一週的初次請領救濟金人數出現增加,來到14個月以來的高點。雖然能源價格回升,然受到就業數據不佳、美國財報表現不如預期,美國三大指數於上週以下跌結束,跌幅在負0.39%-負1.16%,羅素2000指數下跌1.10%,美國股票型基金組別美元報酬率介於負1.60%-0.44%之間。

巴西參議院於5月12日通過對總統羅塞芙的彈劾案,由副總統泰梅爾出任代理總統。代理總統將組新財經內閣,計劃削減預算赤字並推動自由化的改革措施。巴西Ibovespa指數上揚0.17%,巴西股票型基金組別美元報酬率為1.87%;拉丁美洲股票型基金組別美元報酬率則為1.57%。

歐洲

歐盟統計局上週公佈歐元區於2016年第一季的GDP增長率為0.5%,較去年同期上揚1.5%;德國第一季的GDP表現較去年第四季上揚0.7%,2016年3月份經濟調後的工業生產,較2月份減少0.8%。歐洲央行副行長於上週在倫敦的演說中表示,除了歐洲央行的貨幣政策之外,會員國應該盡其所能的提供有助於經濟持續復甦、提振各國產能之計劃。並提出三點建議,第一,改善公共建設;第二,在遵循歐盟財政政策的前提下,各國仍應規劃有助於其經濟成長的財政政策;第三,整合金融與資本市場將有助於降低歐元區股市未來的波動表現。

受到金融類股及能源類股交錯表現的影響,加上英國脫歐公投議題持續發酵,泛歐600指數於上週微幅上揚0.91%;歐洲股票型基金組別美元報酬率在負0.45%-0.50%間;歐元區單一國家基金組別美元報酬率在負0.90%-0.09%間。英國金融時報100指數上揚0.21%,英國股票型基金組別美元報酬率則在負1.08%-0.18%之間。

瑞士財政部部長於上週表示,計劃將於2018年、2019年減少財政支出,並預計從國防、教育、研究、福利支出等方面進行預算刪減,以達到經濟穩定的目的。此外,瑞士官方表示,由於家庭消費及公共支出的支撐,2015第四季的GDP為0.4%。瑞士SMI指數於上週上揚2.46%,瑞士大型股票型基金組別美元報酬率為1.24%,瑞士中小型股票型基金組別美元報酬率為0.41%。

亞洲

中國海關總署資料顯示,今年前4個月,中國進出口總值較去年同期減少4.4%,貿易順差擴大16.5%。4月份 CPI上揚 2.3%,PPI則下滑 3.4%,通膨數據相對持穩。中國第一季商業銀行獲利增長能力明顯放緩,反映中國總體經濟放緩,銀行仍面臨壞帳壓力。上週人民日報報導權威人士的發言,中國經濟將以 L 形方式運行,並表示政府不會選擇擴大舉債,做為推動經濟改革促進成長的目標。上述消息一出,加深投資人對中國經濟前景的擔憂,加上證監會對中國企業海外退市後回歸 A 股市場謹慎以對,無助於投資信心,中國上證A股指數於上週下跌2.95%,中國股票-A股基金組別美元報酬率為負1.79%。中國、香港、台灣股市皆下跌,大中華股票型基金組別美元報酬率為負1.97%。

儘管台灣經濟數據似乎露出曙光,然持續來自於外資的賣壓,加上本週MSCI將宣佈調整台股權重的消息影響,投資人維持觀望態度,台灣加權股價指數於上週下跌1.14%,台灣大型股票型基金組別美元報酬率為負2.16%;台灣中小型股票型基金組別美元報酬率為負2.83%,為上週表現最差的基金組別。

日本央行於上週表示,該國經濟持續受到全球經濟及金融市場波動度的影響,仍存有下行風險,因此,央行將不吝於在QQE、利率方面加碼貨幣寬鬆政策,以有助於通膨率能盡快達到2%的目標水平。經濟數據方面,日本3月勞工現金收入年增1.4%;3月景氣動向領先指標上修至98.4,皆優於市場預期。財務省5/12發布2015年度國際收支速報,受到原油價格下降,貿易收支轉為盈餘。儘管日本郵政集團獲利能力受到負利率的拖累,然受到經濟數據優於預期、日本首相宣佈再次延後調升消費稅的消息提振,日經225指數、東證二部指數於上週分別上揚1.90%、1.61%,然受到日圓貶值2.24%的拖累,日本大型股票型基金組別、日本中小型股票型基金組別美元報酬率則分別下降至0.26%、1.61%。日本股票-貨幣對沖基金組別美元報酬率為2.28%,為上週表現最佳的基金組別。

印度央行於上週放寬對外資銀行投資印度銀行的限制,以期有助於改善印度金融機構的資本適足率。印度統計局另於上週表示,4月份的通膨率較去年同期上揚5.39%。同時印度官方預期今年6月-9月雨季的降雨量將在連續2年出現乾旱之後,轉為降雨豐沛的一年,有助於農業表現。受到印度放寬法規限制、對該國雨季的樂觀預估,印度SENSEX指數上週上揚1.03%,印度股票型基金組別美元報酬率為1%。

產業股票型基金組別表現

受到市場擔憂 iPhone 銷售前景,蘋果股價滑落至 22 個月低點,亦拖累相關科技類股表現,產業股票-科技基金組別美元報酬率為負1.12%,為上週表現最差的產業股票型基金組別。上週公佈的生物科技類股於第一季公佈的財報均不理想,拖累相關類股表現,那斯達克生物科技指數下跌0.66%,產業股票-生物科技基金組別美元報酬率為負0.51%。金價與銀價交錯的表現,產業股票-貴金屬基金組別美元報酬率為負0.67%。美國油田鑽油井數持續減少、原油庫存下降、奈及利亞石油設施受到攻擊,供應量減少的預期心理,帶動布蘭特原油於上週上揚5.42%,並有助於能源類股於上週反彈;產業股票-能源基金組別美元報酬率為負0.14%。

債券型基金組別表現

上週美國就業數據不如預期,同時中國釋出將不會以擴大舉債的方式,刺激經濟成長,加深投資人對全球經濟成長動能的疑慮,上週美國、德國10年期公債殖利率因此下降。儘管能源價格回升,有助於通膨表現,且美國10年期公債價格上揚,巴克萊全球通膨連結指數仍於上週下跌0.2%,美元通膨連結債券型基金組別美元報酬率為0.54%,其餘通膨連結債券型基金組別美元報酬率在負1.06%-0.12%之間。

受到中國官方媒體釋出權威人士的訊息顯示,中國經濟成長將為緩慢趨穩,摩根全球新興市場債券指數於上週微幅上揚0.86%,且新興市場貨幣普遍貶值,全球新興市場債券型基金組別美元報酬率分別下降至0.50%;其餘新興市場債券型基金組別美元報酬率在負0.87%-0.13%之間。

持續受到全球經濟持續放緩,加上其他新興市場貨幣貶值的影響,南非蘭特幣於上週貶值2.34%,南非蘭特/納米比亞元多元化債券(僅二檔)、南非蘭特/納米比亞元債券-短期(僅一檔)基金組別美元報酬率分別來到負2.48%、負2.30%,分別成為上週表現最差的兩債券型基金組別。

美銀美林全球高收益債券指數於上週上揚0.20%。亞洲高收益債券型基金組別美元報酬率為0.34%,其它高收益債券型基金組別之美元報酬率在負1.07%-0.10%之間。

上週美元報酬績效最佳的20組基金組別

資料來源:Morningstar(晨星) / 組別平均報酬率以美元計,為所有基金...
資料來源:Morningstar(晨星) / 組別平均報酬率以美元計,為所有基金級別之平均值。 一週報酬率為07/MAY-13/MAY,以上數據截至2016年05月13日。  

上週美元報酬績效最差的20組基金組別

資料來源:Morningstar(晨星) / 組別平均報酬率以美元計,為所有基金...
資料來源:Morningstar(晨星) / 組別平均報酬率以美元計,為所有基金級別之平均值。 一週報酬率為07/MAY-13/MAY,以上數據截至2016年05月13日。  

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