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特別股擁三優勢 可攻可守

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2017-05-15 00:05:52 經濟日報 王奐敏

近十年全球金融市場歷經金融海嘯、歐債危機、油價崩跌等諸多衝擊,歐、美、日等大型經...
近十年全球金融市場歷經金融海嘯、歐債危機、油價崩跌等諸多衝擊,歐、美、日等大型經濟體祭出低利率政策救經濟,也使固定收益商品成為低利環境下的投資寵兒。 本報系資料庫
近十年全球金融市場歷經金融海嘯、歐債危機、油價崩跌等諸多衝擊,歐、美、日等大型經濟體祭出低利率政策救經濟,也使固定收益商品成為低利環境下的投資寵兒。

但在全球景氣復甦、美國率先進入升息循環,帶動股市表現回溫,同時金融市場持續面臨歐洲大選、英國脫歐議題等不確定性干擾,在機會與風險並存下,投信法人建議,特別股同時擁有股票與債券的特性,在市場多頭時有機會獲取資本利得,空頭期間波動又明顯低於股市,且擁有穩定配息,穩健型投資人可將特別股納入投資組合,提升投資效率。

群益投信表示,特別股擁有配息穩、波動低、信評高三大優勢;在配息方面,大多數特別股有固定配息,即使2008年金融海嘯期間,多數特別股仍持續配息。此外,特別股的股利率高且多為現金配息,根據Bloomberg最新資料,目前特別股股利率5.73%,遠優於全球股市的2.3%;從波動度來看,近五年特別股的年化波動度,僅為全球股市一半,即使市況震盪,也相對抗跌。

在信評方面,根據標普、穆迪、惠譽等國際信評公司統計,特別股發行公司半數以上信用評級屬於A級以上,公司基本面和財務結構較佳,信用風險也較低,對投資人相對多一層保障。

群益全球特別股收益基金經理人蔡詠裕指出,投資特別股的好處在於特別股結合普通股與債券優點,持有人可享有固定的股利,且相較於普通股持有人,特別股持有人在股利配發上具優先權,因此不僅可賺取固定收益,股價上漲時,還有機會賺取資本利得。

在當前全球景氣復甦、股市重拾投資魅力,但同時又有國際政經不確定性干擾的環境下,特別股可說是進可攻、退可守,提升投資效率的最佳利器。

圖/經濟日報提供
圖/經濟日報提供

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