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特別股擁三多 優選

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2017-05-11 00:24:10 經濟日報 記者徐念慈/台北報導

全球景氣好轉,今年來全球主要股市多數來到高檔區間,然而投資人居高思危的心態亦不可少。投信法人表示,相較於普通股波動較大,特別股的股價波動幅度較小,且在股利配發和受償順序上又較優於普通股,既有固定收益性質提供保障,在股市上漲時也有獲取資本利得的機會,對於穩健型投資人而言是相對抗震的投資選擇。

群益投信表示,特別股與普通股最大的差異可歸類為三點,分別為股價波動低、股利配發優先和受償權利優先。統計近五年來特別股與全球股市的年化波動度,特別股僅為全球股市的一半,加上多數特別股如債券般都能夠固定領息,且股利配發的順序優於普通股持有人,而當發行公司面臨破產或下市時,剩餘財產的分配權亦優先於普通股。

群益全球特別股收益基金經理人蔡詠裕表示,在風險與機會並存之下,特別股因為股利配發及受償順序優於普通股,相對具有保障,且配息亦相對穩定,又多為現金配息,可說是兼具股票和債券的優勢,在市場多頭時有機會獲取資本利得,空頭期間波動又明顯低於股市,因此議投資人可將特別股納入投資組合中,提升投資效率,達到收益追求以及波動管理的目標。

柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲表示,目前全球金融市場投資風險偏好仍高,但在國際政經局勢不確定因素仍多的情況下,預期今年市場波動仍會相當頻繁。

不過,觀察過去金融市場的表現,特別股因為具有價格波動不如股票劇烈,又類似債券能提供固定收益的特性,加上投資標的透明度高、流動性佳,且多數都具備「類投資等級債」的信評。該基金布局國家約六成重押美國,其後依次為荷蘭14%、英國為11%;而偏好的產業,則聚焦金融業,銀行業55.3%、保險14.2%。

股市方面,復華全球大趨勢基金經理人呂丹嵐看好美國。他指出,全球經濟景氣現溫和擴張,新興市場亦自谷底持續改善中,預估風險性資產仍是本季布局重心。

圖/經濟日報提供
圖/經濟日報提供

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