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美國升息後 不可不知的投資風向球

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2017-03-16 08:53:38 中央社 台北16日電

美聯準會(Fed)在台灣時間16日凌晨2時宣布升息1碼,圖為紐約證券交易所。 美...
美聯準會(Fed)在台灣時間16日凌晨2時宣布升息1碼,圖為紐約證券交易所。 美聯社

美國聯準會(Fed)今天宣布升息1碼(0.25個百分點),牽動全球市場神經,台灣恐面臨外資提款的窘境,不過,升息代表景氣復甦,台灣經濟可「借力使力」,一分鐘看懂投資趨勢。

●美國為什麼要升息?

受到原油以及原物料價格上漲影響,全世界從中國大陸、台灣、日本、南韓,加上美國各地物價都出現明顯的上漲,尤其,美國1月物價增速來到2.5%,已超過央行紅線的2%,配合美國失業率持穩、經濟好轉,支撐美國3月升息。

●美國升息之後呢?

升息代表本益比下修,華南投顧董事長儲祥生表示,美國升息將帶動資金流向美國,接下來除觀察新興市場資金是否流出外,美國今年僅升息2、3次,為緩步升息,對美股影響不至於太大,台股的壓力也跟著降低;若升息次數增加,腳步加快,將造成資金流動速度加快,對資本市場的衝擊也較大。

●台灣央行會跟著升息嗎?

央行總裁彭淮南日前在立法院財政委員上備詢時已表示,美元升息雖可能造成熱錢移出,不過台灣有足夠的外匯存底可因應;台灣是否升息,須看當前通膨壓力、未來的通膨預期,「我們要不要升息,不必然跟美國走」。

●美元升值趨勢底定

升息,是貨幣走強的訊號,也反映美國經濟復甦腳步穩健,全球資金都被吸引往美元資產挪移。換句話說,存款戶會把錢從其他利息較低的國家換成美元、移到美國當地的銀行。美元需求增加,進而推高匯率,也會影響到以美元計價的資產及債務,償債成本會增加。

商研發展研究院商業發展與政策研究所所長黃兆仁分析,美國升息,台灣的電機電子業出口受惠台幣貶值效應,獲利有望增加,如何把這波收益引回台灣,擴大消費投資,是台灣在這波升息浪潮中可以抓住的機會。

●進口商品變貴

日圓、韓元、新台幣等亞洲貨幣有可能出現競貶,不過買入生產設備、原料大都以美元計價,對公司經營會有更大挑戰。

不過,黃兆仁說,美國因為開發頁岩油技術突破,國際油價相對穩定,這次台灣面臨升息,不會像過去原物料價格大幅度波動,相對來說衝擊降低不少。

許多民生必需品如小麥、大豆仍主要由美國進口,勢必會造成物價上漲。黃兆仁強調,台灣應該要有健康通膨,維持在3%以下都算是好的。若不想「萬物皆漲只有薪水不漲」發生,就看台灣如何「借力使力」。

●新興市場有危機、黃金越來越不值錢

美元走升,原本停在新興市場的資金將大量撤回美國,並導致新興巿場貨幣走貶;同時,這些國家也會因為美元升值而造成償債成本提高,未來將承受沉重的債務壓力,有新興市場基金部位的投資人可考慮贖回。

市場資金可能從避險性質較高的黃金,轉向美元,黃金價格有可能進一步走跌。

●股票優於債券

高利率往往反映經濟成長動能強勁,股票可能會在升息循環中有理想表現,金融業等特定產業甚至可能會因此受益,且借錢出來買股票的成本變高了,所以熱錢會變少。

富蘭克林證券投顧資深協理盧明芬建議,美國公債、美元主權債、投資級債券都有明顯壓力;但可留意美高收益債、新興市場原幣計價債券。

●存款利息變高、貸款負擔變重

美國「升息」代表「存款能生出的利息變高」,預計美國利率會慢慢走升,雖定存族利息不會馬上大增,在利率還有機會上升的條件下,民眾想賺銀行利息,「選機動利率」或「向短天期定存靠攏」是兩大原則。

值得注意的是,雖然目前利率仍低,但升息畢竟會影響房貸、車貸及信用卡利率上揚,尤其,台灣人民的房貸占家庭所得比例很高,對背房貸的屋奴來說,升息就有如惡夢一般,一年利息恐增加支出數百元到數千元不等,因此要思考提前還款的可能性。

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