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美可能升息 反向商品可避險

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2017-03-09 00:14:46 經濟日報 趙于萱

美國聯準會(Fed)3月會議將在下周召開,市場預期升息機率高達90%以上,帶動美債殖利率反彈。據彭博統計,目前美債30年期殖利率約3.1%,是去年12月27日以來高點;若就2015年來,Fed啟動升息兩次的經驗看,建議可在升息前買進美債反向ETF,正式升息後,轉進美債正向或槓桿ETF,達到短期避險增益的效果。

據彭博統計,Fed在2016年12月、2015年12月分別升息一碼,兩次升息後,都出現債券殖利率下跌、債券價格上漲。以2016年為例,美債指數、美債槓桿指數分別上漲4.4%、8.9%。2015年Fed升息後的漲幅更大,部分原因是2016年初碰上中國鎔斷機制,引發全球股市大跌,資金大量湧入美債避險。

元大美債20年ETF基金經理人張勝原張勝原表示,以2016年英國脫歐公投、美國總統大選來看,都引起全球市場劇烈震盪,即使波動方向不同,但可以看到投資人若善用美債槓反ETF進行短線操作,不僅可以達到增益避險,因美債與美股呈負相關,在資產配置中靈活運用,有利提升資金運用效率。

張勝原說,今年第1季全球股市表現正向,但因接下來歐洲主要國家將舉行一連串選舉,英國脫歐程序也將啟動,當黑天鵝事件發生,美債仍是市場資金的重要避風港,投資人便可靈活運用美債ETF從事多空交易;另外,今年美國多項經濟數據表現亮麗,Fed升息次數會否超出市場預期,再度引發市場震盪,也是要留意的重大議題。

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