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應對通膨波動有策略 穩定收益股債齊行

2021-11-25 09:08:08聯合新聞網 富蘭克林證券投顧

經濟重啟,勞工逐漸重返工作岡位、旅行意願大幅提升,有助刺激經濟成長同時助長通膨走...
經濟重啟,勞工逐漸重返工作岡位、旅行意願大幅提升,有助刺激經濟成長同時助長通膨走勢。記者侯永全/攝影

經濟重啟,勞工逐漸重返工作岡位、旅行意願大幅提升,有助刺激經濟成長同時助長通膨走勢,全球經理人多認為屬暫時性現象且對經濟前景轉趨樂觀抱持信心,惟通膨的不確定性勢必造成市場短線波動上揚,投資人一方面要降低風險,一方面又不能錯失盤勢繼續震盪走高的機會,平衡型資產成為必要配置,並藉由基金經理人的選股擇債能力,抵禦通膨又可積極在股債市中找亮點標的,減少投資焦慮也能穩中求進。

股債平衡靈活配置 與通膨直球對決

隨著經濟與政策步入正常化,市場波動加大增添投資操作難度,透過靈活彈性不受限的多元資產配置,有助實現收益及長期穩健獲利的投資目標。富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理團隊現階段在金融、公用事業、健康醫療及部分消費相關產業觀察到具吸引力的股利機會且股利可望持續成長,債券資產仍主要聚焦於高收益債市以鎖定信評改善及較高的收益空間,都是抵禦通膨的積極作為。

在報酬和風險間,確實有愈來愈多投資人意識到理財首重長期資產的穩定性。根據統計*,比較美國股債平衡與全股兩種佈局策略,在美股連續下跌期間平均累積跌幅前者能收斂到6.4%,後者跌幅有11.4%之多;隨著市場轉好,股債兼備策略的反彈上漲倍數也優於全股配置,抗跌跟漲的優勢能幫助投資人在盤整時穩定信心、堅守場中等待機會來臨。

後疫情時代投資 資產配置穩健以對

疫情期間緊急應變措施與超級寬鬆貨幣政策也將隨著經濟回復常軌而調整收回,所幸全球政策仍將站在支持經濟復甦一方,而資金面也將持續寬鬆、流動性充足,因此即使在全球政策逐步轉向與通膨不確定性下,依舊對經濟前景保持樂觀。

中長期而言,富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理人愛德華.波克持續看好股票優於債券的潛在回報機會,偏好風險性資產,但建議採取較為溫和適中的資產配置策略,以蒐羅價值補漲、股利題材以因應通膨壓力及抓緊部分周期性產業的上漲機會,另外針對政策轉向過程中的潛在風險,經理人則認為尚未完全反映,因此佈局時也應納入可發揮防禦的資產標的,皆有助於讓整體投資組合更持盈保泰。

資料來源:彭博資訊,取2000/1~2021/7月底美股連續兩個月以上(含)單月負報酬時期及後續反彈時期累積報酬率,美國股債平衡策略為50%史坦普500指數+25%彭博巴克萊美國高收益債券指數+25%彭博巴克萊美國複合債券指數,美股為史坦普500指數。

本公司所提供之資訊,僅供接收人之參考用途。本公司當盡力提供正確之資訊,所載資料均來自或本諸我們相信可靠之來源,但對其完整性、即時性和正確性不做任何擔保,如有錯漏或疏忽,本公司或關係企業與其任何董事或受僱人,並不負任何法律責任。任何人因信賴此等資料而做出或改變投資決策,須自行承擔結果。本基金經金融監督管理委員會核准,惟不表示絕無風險。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。

基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。本基金較適合投資屬性中風險承受度較高之投資人,投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重,投資人應審慎評估。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。本基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。由本金支付配息之相關資料已揭露於本公司網站,投資人可至本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書,富蘭克林證券投顧獨立經營管理。投資基金所應承擔之相關風險及應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金公開說明書及投資人須知中,投資人可至境外基金資訊觀測站(http://www.fundclear.com.tw)下載,或逕向本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱。主管機關核准之營業執照字號:101年金管投顧新字第025號 台北市忠孝東路四段87號8樓 電話:﹝02﹞2781-0088 傳真:﹝02﹞2781-7788 http://www.Franklin.com.tw

高收益債券通膨股利美股資產配置

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