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基礎建設題材方興未艾 三優勢享收益

2021-10-13 17:50:57聯合新聞網 富蘭克林證券投顧

基礎建設產業與民眾生活息息相關,舉凡水電瓦斯、鐵路公路交通運輸、通訊傳播等裝置都...
基礎建設產業與民眾生活息息相關,舉凡水電瓦斯、鐵路公路交通運輸、通訊傳播等裝置都在範疇之內。示意圖/ingimage

低利時代,領息仍大行其道,當前全球公債殖利率位於歷史低檔,許多債券殖利率甚至為負值,想滿足收益需求並非只有債券資產,時下話題性十足的全球基礎建設股票也具備相似特質。美盛凱利基礎建設價值基金(本基金之配息來源可能為本金)經理團隊分析,全球基建股擁有三大優勢,包括長期穩定且具吸引力的股利率、股利收益與企業資產規模連動但不與景氣循環相連結、和傳統股票的相關性低,可望在資產配置中發揮分散風險又兼收股息收益、提高報酬率等多重效果,適合偏好領息及退休族納為核心部位。

基建產業三優勢 納核心長期享股利收益

基礎建設產業與大眾日常生活息息相關,舉凡水電瓦斯、鐵路公路交通運輸、通訊傳播等裝置都在範疇之內,持有此類股票等同投資於擁有實體資產且藉此營運以提供對社會必要的服務,其產業特性具備三大優勢,加上長期利多驅動,值得作為核心配置的優先選擇。

優勢一:具長期穩定且有吸引力的股利率表現

基礎建設大致可區分受規範與使用者付費兩大類資產,一來有主管機關管控其合理獲利水準,二來需求上升相對也需投入更多建設支出,因此基建產業的獲利相對穩定,具有較高度的可預測性收益流量,連帶提升投資人的未來營收及股利能見度,長期而言,全球基礎建設股的股利率高於全球股及美國長天期公債殖利率,而多數期間也優於全球上市的房地產信託基金(REITs)*。

優勢二:股利收益與公司資產規模連動

相較於全球股及REITs的股利水準通常與經濟活動有高度連結,基礎建設的營收則往往和公司的資產規模有更緊密的正向連動,在現金流量及資本穩定性方面有較好的表現,而這也讓基建類股更能滿足投資人長期收益與多元化資產配置的需求。

優勢三:與傳統股票相關性低,有助於分散風險並提高報酬可能

基建產業涵蓋多樣,而不同次產業的適用政治、法令規範不盡相同,所提供的機會與潛藏風險也有所差異,投資一檔基礎建設型基金,由專業經理團隊從中精選長期成長性看佳的多元次產業,既兼顧收益來源也適度平衡風險。據統計,在傳統股票及債券資產中,納入部分基建題材,長期而言對降低風險與提高報酬都有所成效。

基礎建設產業將邁入長期成長週期

隨著淨零排放漸受主要國家重視並列入國家重大政策,以及挹注再生能源預算不斷上升,在許多領域都扮演關鍵角色的基礎建設產業正站在長期步入成長週期的轉捩點,摩拳擦掌準備迎接未來數十年的起飛。

美盛凱利基礎建設價值基金(本基金之配息來源可能為本金)經理團隊預期,在往後長達數十年的時間,為實踐淨零排放及催生再生能源,全球將投入數兆美元的資金,此舉有助鞏固基礎建設公司的可允許報酬及股利水準,並驅動相關企業的資產規模成長,進而打下投資人長期追求收益及潛在資本利得空間的穩健基礎。

*資料來源:彭博資訊,截至2021年九月底,取史坦普全球基礎建設股價指數、MSCI AC世界指數和富時已開發國家房地產投資信託指數預估本益比,以及美國十年期公債殖利率。<股利率不代表本基金之配息率>

本資料提及之經濟走勢預測,不必然代表基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。新興市場警語:本基金之主要投資風險除包含一般股票型基金之投資組合跌價與匯率風險外,與成熟市場相比須承受較高之政治與金融管理風險,而因市值及制度性因素,流動性風險也相對較高,新興市場投資組合波動性普遍高於成熟市場。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。投資風險之詳細資料請參閱基金公開說明書。

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基礎建設股利債券資產殖利率新興市場

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