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前進債券兩原則 重分散、爭取領息收益

2021-08-04 18:12:16聯合新聞網 富蘭克林證券投顧

富蘭克林投顧表示,債券有助提高投資組合多樣性且與風險性資產多呈負相關,當前建議把...
富蘭克林投顧表示,債券有助提高投資組合多樣性且與風險性資產多呈負相關,當前建議把握「分散性」與「收益力」兩大要領。路透

儘管股市行情正好,但固定收益型資產仍擁有不少忠誠支持者,其實只要落實擇債得宜,並搭配合適的投資組合,任何情境都有債券標的可加以佈局,兼顧風險控管及報酬表現。富蘭克林投顧表示,債券有助提高投資組合多樣性且與風險性資產多呈負相關,在增加防禦的同時,也帶來收益機會,當前建議把握「分散性」與「收益力」兩大要領,穩健參與景氣回揚的投資好時機。

經濟復甦步調 高收益債受惠又有債息可期

聯準會在最近一次的利率決策會議決定維持基準利率目標區間在0至0.25%,主席鮑爾稍早於參院聽證會也發言指出,經濟表現有所進展但尚未全面復甦,重申通膨上升來自於暫時性因素並預期通膨將在未來數月高於2%後回落,因此不急於收緊貨幣政策。

富蘭克林坦伯頓集團債券團隊預期,全球經濟正呈現不均衡的復甦,未來各經濟體將在不同季度達到成長高峰,美國正處高峰、其他區域將陸續跟進,而美國儘管明年開始成長趨緩,但仍是非常健康的環境。股市中長期多頭格局不變,但慎防短線震盪,穩健者可納入和景氣亦有正向連動的美國高收益債,分享經濟趨勢向上的利多,也可滿足領息收益的需求。

料來源:彭博資訊,取彭博巴克萊債券系列指數,2001-2020年報酬表現,原幣計...
料來源:彭博資訊,取彭博巴克萊債券系列指數,2001-2020年報酬表現,原幣計價。

變數仍在分散投資 放大視野納入波灣債

下半年盤勢受到景氣、通膨、變種病毒、返校需求等消息面牽動,走勢波動難免,增強投資組合的防禦力仍至關重要,同時因應美國公債殖利率曲線轉陡情境,債券配置宜側重低存續期間、高殖利率標的。

此外債券資產多元,配置時也不妨選擇有抗通膨或可受惠通膨元素的類型,也有望把通膨議題化為投資助力。例如通膨與石油價格通常為正向連動,產油重鎮的波灣政府可因油價走高而有財政收入進帳,同時波灣國家正積極進行經濟結構改革,其成效也逐漸顯現,加以疫情之後該區域經濟活動快速回復,更有利主權債和企業債中長期表現。

對國內投資人來說,波灣債具備獨特性但也相對陌生,現在只須透過波灣債券型基金,即可前進全球發展最快速的市場之一,由專業的基金經理團隊帶路,搶攻蓄勢成長的先機。

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高收益債券投資組合債券資產聯準會

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