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定期定額紀律投資 市場震盪反成助力

2020-03-29 07:36:15聯合新聞網 富蘭克林

【文.富蘭克林證券投顧】

新冠肺炎疫情升溫,加劇投資人對於經濟前景的擔憂,衝擊全球金融市場下挫。富蘭克林證券投表示,面臨市場高度震盪環境,增持美國政府債GNMA等防禦性資產以穩定投資組合,此外觀察過去疫情干擾經濟活動的歷史經驗,經濟動能趨緩、恐慌情緒等衝擊偏向暫時性,將隨著疫情趨緩而逐步回升,投資人關注疫情的同時,也可判斷經濟與企業受影響程度,伺機採取定期定額策略逢低承接股票等風險性資產,行有餘力還可提高扣款金額或扣款次數,不只安度市場震盪更可化為投資助力。

富蘭克林分析,定期定額投資基金,有低檔持續扣款平均投資成本的效益,並且也有助於加速逆轉先前已虧損之單筆投資部位為正報酬。假設A、B兩位投資人在2007年10月底美股高點時各單筆投資五萬元,隨即歷經李曼兄弟破產及全球金融海嘯,A君選擇不再投資,而B君則秉持逢低攤平成本的想法,在李曼兄弟破產後、2008年9月底繼續每月定期定額五千元。兩人投資三年後,A君累計虧損將近23%,但B君受惠於定期定額且逢低佈的策略,整體報酬率不但在2009年12月就已轉正,至2010年10月底還收到約4%的報酬率(見表)。

富蘭克林坦伯頓股票團隊投資長史蒂芬.多佛表示,可預期新冠肺炎疫情衝擊將導致全球經濟與企業獲利在未來一至兩個季度陷入衰退,但更重要的是衰退之後的復甦情勢。各國政府的刺激政策與幾乎零利率的央行寬鬆貨幣政策更甚於2008年時期規模,加以國際油價處於偏低水準,對全球整體經濟大有助益,預期全球經濟有機會在年底前復甦,另外看好亞洲等新興市場有機會率先復甦,主因是疫情比歐美先行且有望先獲得控制。

富蘭克林指出,就股價表現而言,最常見的評價方式就是將企業未來的獲利動能折現,雖然企業獲利動能可能在未來一兩個季度急速下滑,但並非是長期結構性問題,預料隨著疫情趨緩,獲利動能也將回升,進而緩解股價下檔風險,建議可選擇新興市場型、美國股票型或科技產業型基金等具備成長前景的市場或產業,持續定期定額並長期投資。

<本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效><本頁不代表對任一個股的買賣建議>。【富蘭克林證券投顧獨立經營管理】

境外基金投資大陸地區證券市場之有價證券以掛牌上市有價證券為限,且投資前述有價證券總金額不得超過該基金淨資產價值20%,另投資香港地區紅籌股及H股並無限制。本基金並非完全投資於大陸地區之有價證券,投資人仍須留意中國市場特定政治、經濟與市場之投資風險。新興市場基金警語:本基金之主要投資風險除包含一般股票型基金之投資組合跌價與匯率風險外,與成熟市場相比須承受較高之政治與金融管理風險,而因市值及制度性因素,流動性風險也相對較高,新興市場投資組合波動性普遍高於成熟市場。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。投資風險之詳細資料請參閱基金公開說明書。基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動,投資人於獲配息時,宜一併注意基金淨值之變動。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。本基金進行配息前未先扣除應負擔之費用。由本金支付配息之相關資料已揭露於本公司網站,投資人可至本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱本基金經金融監督管理委員會核准,惟不表示絕無風險。高收益債券基金警語:由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本基金較適合投資屬性中風險承受度較高之投資人,投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重,投資人應審慎評估。本公司所提供之資訊,僅供接收人之參考用途。本公司當盡力提供正確之資訊,所載資料均來自或本諸我們相信可靠之來源,但對其完整性、即時性和正確性不做任何擔保,如有錯漏或疏忽,本公司或關係企業與其任何董事或受僱人,並不負任何法律責任。任何人因信賴此等資料而做出或改變投資決策,須自行承擔結果。本境外基金經金融監督管理委員會核准或申報生效在國內募集及銷售,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。【富蘭克林證券投顧獨立經營管理】投資基金所應承擔之相關風險及應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金公開說明書及投資人須知中,投資人可至境外基金資訊觀測站(http://www.fundclear.com.tw)下載,或逕向本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱。主管機關核准之營業執照字號:101年金管投顧新字第025號 台北市忠孝東路四段87號8樓 電話:﹝02﹞2781-0088 傳真:﹝02﹞2781-7788 http://www.Franklin.com.tw

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