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富蘭克林投顧:新興資產比重 可增至85%

2017-09-27 00:06:30 經濟日報 記者張瀞文/台北報導

(第4季基金投資趨勢系列一)

富蘭克林投顧表示,全球景氣穩健增長,企業獲利預估仍處在調升趨勢,加上資金充沛,有利風險資產,建議第4季將新興市場資產比重提高到85%,包括以亞洲為主的新興股市占55%,搭配新興債市30%,另外15%則建議布局以歐美企業為主且中長期前景看多的生技股

富蘭克林指出,美元維持相對弱勢,可望助燃新興國家股債匯市齊揚的多頭漲勢。新興市場經過數年的沉潛與改革,已醞釀出「較高成長動能」、「人口結構優勢」、「官方致力改革」、「評價水準低廉」、「投資信心改善」等五大利基,將持續扮演多頭主流。

第4季向來是股市的傳統旺季,富蘭克林指出,第4季可採股七債三的配置,其中債券可布局富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金。這檔是富蘭克林坦伯頓的旗艦基金之一,是國人最愛的新興市場債券基金,今年以來更是持續吸金。

如果選擇美元月配息級別,半年來的年化配息率都超過9%。

富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金經理人哈森泰博(Michael Hasenstab)表示,成熟市場公債殖利率普遍低迷或甚至是負值,新興國家蘊藏眾多便宜的匯價與豐富的題材。現階段最看好具多元題材的拉丁美洲,如阿根廷、巴西、墨西哥等。另外,他還放空美國公債及日圓,希望將利率上揚風險轉化為獲利機會。

至於七成的股票基金比重,富蘭克林建議,有25%可配置在亞股,如亞洲成長或亞洲小型企業基金。富蘭克林坦伯頓亞洲成長基金到8月底的規模達50億美元,在同型基金中最大,側重中國、泰國及印尼,看好中國供給側改革、國企改革與泰印政府擴大基礎建設投資趨勢。

投資人也可選擇富蘭克林坦伯頓亞洲小型企業基金,這檔基金在印度、南韓及中國的合計比重近六成,看好內需導向的成長性產業,不依循指數配置,布局較多在新經濟領域,瞄準亞洲民生消費、宅經濟、美容保健、資訊科技和金融深化等五大產業趨勢。

富蘭克林坦伯頓亞洲小型企業基金的經理人是賽加爾(Chetan Sehgal),他同時也操盤富蘭克林坦伯頓金磚四國基金。富蘭克林建議這檔基金可占投資組合的兩成。這檔基金的中國比重近五成,其次是印度的近18%、巴西的12%多、俄羅斯只占9%。另外,南非與台灣也各有5%多。

賽加爾說,2016年全球網路使用率最高的十個國家中,有五個是新興國家,其中,中國的網路使用率高達21%,居全球第一,強烈看好中國電子商務龍頭的未來成長潛力。基金持有科技類股比重近三成,加碼阿里巴巴、騰訊等中國電子商務類股,可持續受惠今年以來全球科技類股大漲榮景。

富蘭克林建議,可配置一成的資金在富蘭克林坦伯頓邊境市場基金。

這是國內唯一一檔邊境市場基金,投資19個邊境國家,持股50多檔,看好低成本生產優勢的越南、巴基斯坦、肯亞與孟加拉等,也偏好具有豐厚天然資源的沙烏地阿拉伯、科威特、阿聯等,著重銀行、通訊與民生消費三大產業,以參與享當地經濟的蓬勃商機。

至於產業型基金,可分配15%的資金在富蘭克林坦伯頓生技領航基金。這檔基金以美國為主,在中小型生技股比重近四成,主要是預期川普稅制改革將帶動企業併購熱潮,中小型生技股將優先受惠。基金偏好技術門檻高、醫療需求尚未獲得滿足的領域,如癌症及罕見疾病,較不受藥價議題影響。

生技股

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