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雙低股拚補漲 法人挺 14:12

富蘭克林投顧:重押股票型 新興市場優選

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2017-06-21 00:01:02 經濟日報 記者張瀞文/台北報導

(第3季基金投資趨勢系列一)

圖/經濟日報提供
圖/經濟日報提供
今年上半年投資人經歷川普就任美國總統、美國Fed升息兩次、歐洲多國大選等事件,但同時間美股帶領全球主要股市創歷史或波段新高。展望第3季,投資人又會面臨哪些機會與風險,本報特別邀請主要基金公司提供第3季投資建議。

富蘭克林投顧表示,歷經上半年全球股債齊揚的亮麗漲勢,第3季投資人將更重視資產評價面與政策觸媒,建議整體投資組合以新興市場為主。股票型基金比重可提高到50%,包括亞洲中小型、邊境及生技股基金;新興市場債券基金可占35%;美國股債平衡型基金占15%。

富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金由明星經理人哈森泰博(Michael Hasenstab)操盤,主要布局新興市場當地貨幣債券,是富蘭克林旗艦基金之一。如選擇美元月配息級別,今年來的年化配息率介於8.64%到9.42%。

哈森泰博表示,在全球主要資產類別中,新興當地貨幣債最具投資吸引力,且新興貨幣指數仍低。未來就算Fed會開始回縮資產規模,但新興市場貨幣因已跌深,相對其他資產反而將更有防禦力。

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金是國內少見的美國平衡型基金,建議可配置15%。基金目前採取股六債四配置,網羅價格被低估的反彈能量及政策利多題材,也看好評價備受低估、獲利前景改善、具高股利題材的能源及醫療產業。

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人波克(Edward Perks)指出,美國經濟擴張周期邁入第八年,至今並未見到基本面逆轉的訊號,基本面將支持高收益債及股市表現。美國成長動能回升,美國金融業可望成為升息政策下的直接受惠者。

在純股票基金方面,富蘭克林投顧建議,可布局25%在富蘭克林坦伯頓亞洲小型企業基金。這檔基金的印度、南韓及中國合計比重近六成,布局較多在新經濟領域,看好民生消費、宅經濟、美容保健、資訊科技和金融深化五大題材。

富蘭克林坦伯頓亞洲小型企業基金經理人賽加爾(Chetan Sehgal)表示,亞洲國家經濟回升,帶動企業獲利水漲船高。南韓、中國及印度政府都推出有利中小企業營運的政策。

另外,富蘭克林坦伯頓生技領航基金可布局15%。基金布局以美國為主,在中小型生技股比重近四成,偏好技術門檻高、醫療需求尚未獲得滿足的領域。市場預期,川普稅制改革將帶動企業併購熱潮,中小型生技股將優先受惠。

富蘭克林坦伯頓生技領航基金經理人麥可羅(Evan McCulloch)指出,統計今年年初到5月22日為止,獲美國FDA核准上市的藥物數量計21種,接近去年全年的22種。IMS Health預估,2017~2021年每年平均將有40~45項新藥獲准上市。

至於富蘭克林坦伯頓邊境市場基金,則是國內唯一一檔邊境市場基金,建議可配置一成的資金。這檔基金投資19個邊境國家,持股50多檔等。

富蘭克林坦伯頓邊境市場基金經理人哈登伯格(Carlos Hardenberg)表示,雖然單一邊境國家股市的波動度通常不低,但由於國家間少有連動,因此整體邊境市場的波動度反而偏低。

生技股

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