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台新投信:股債REITs混搭 抗震

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2017-07-14 01:39:27 經濟日報 記者王奐敏╱台北報導

(第3季基金投資趨勢系列12)

今年來在資金行情豐沛,投資人對風險性偏好度提升,資金明顯往股市挪移,帶動全球股市普遍大幅上漲榮景,尤其歐美股市更是屢創新高。台新投信表示,在全球股市位階偏高下,預期後市行情震盪將加大,且市場輪動速度加快,建議可採股、債、REITs等多元配置方式,分散市場風險和降低波動盪。

由於市場預期Fed明年才會加大縮表動作,今年資金行情將趁勢一波到底,風險性資產如股票、高收益債在今年內持續有表現空間。因此,建議資產配置可採股票型基金占五成五、債券基金可占三成、REITs基金可占一成五。

經濟日報提供
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商品投資組合建議,股市方面看好基期低的中國基金,以及具高殖利率優勢的台股基金;債券則看好經濟成長動能佳的亞洲及絲路相關高收益債券;REITs基金以市場最成熟的美國REITs為首選。

台新中證消費服務領先指數基金經理人葉宇真指出,陸股近期利多頻傳,除了A股納入MSCI新興市場指數,將吸引長線國際資金大幅流入外,IMF今年第二次上調對中國的經濟增速預期、A股企業中報獲利亮眼、下半年將舉行五年一度最重要的政治會議「19大」等題材,都將帶動陸股後市反彈攻勢。

台新MSCI中國基金經理人楊珮玉說明,MSCI中國的成分股,包含在美國掛牌的ADR與在香港掛牌的H股,是一般A股指數所未涵蓋的,這些ADR與H股,大多是中國新經濟指標企業與傳統經濟支柱企業,如電子商務、互聯網、行動支付等新興科技產業,因此,布局MSCI中國ETF可望參與未來陸股爆發力漲升行情。

台新絲路機會高收益債基金經理人尹晟龢表示,美國Fed升息已成趨勢,從2008年以來,美國公債殖利率出現四次較為明顯走升的時段,亞洲高收益債券價格都能有效抵禦,長線趨勢持續走高。

亞高收指數在美國升息及市場殖利率攀升的環境下,仍能保持較好的表現,主要原因就在於較高的殖利率及利差。

與其他債券市場相比較,以一帶一路為主題的新興國家經濟發展動能較強,未來發展令人期待,台新絲路機會高收益債基金具備抵禦升息衝擊的功能,同時參與新興國家的成長利息收益。

台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝認為,目前美股指數已來到高檔,本益比超過歷史平均水準甚多,建議將部分資金挪往位階較低,以及具防禦屬性的商品,其中,美國REITs在低利率、產業利空出盡、籌碼面軋空行情、技術面突破收斂格局等四利多訊號浮現之下,醞釀反彈行情,美國REITs指數有機會挑戰去年高點,可望成為後市資金最佳避風港。

此外,台新2000高科技基金經理人沈建宏表示,台股持續獲外資關愛,外資不僅連七月買超台股,今年前六月買超金額更達2,600億元,高居亞股買超之冠。

買超標的主要集中在蘋概股,除了看好蘋果的iPhone十周年新產品,台股傲人的高現金殖利率也是亮點。

沈建宏表示,在資金行情持續發酵,且市場暫無重大系統性下跌風險之下,預期9月前台股可望延續震盪走高的行情,在iPhone 8即將上市題材激勵下,第3季以前電子股表現將優於傳產股。

MSCIiPhone一帶一路

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