基金觀點／拯救台股基金 迫在眉睫
台股基金是基金產品，與投信業生態息息相關。2012年起，連續三年爆發台股基金經理人違反投信投顧人員從業規範，弊案被媒體大肆報導，對於投資人造成深遠的負面影響，即便事過境遷，業界強化自律，但我認為現在還是有投資人對台股基金觀感不佳，這需要業界持續努力。
其次，基金經理人代謝速度加快，近年我看到業界栽培人才的意願減低，愈來愈常見挖角跳槽，其實會對人才產生影響。過去我在群益投信，我們對人才進行紮實且長期的培訓，工作時間從早上7點到晚上10點很正常，訓練不間斷，而且每天檢視基金排名，少則一周、一月，多則一季、一年，我觀察每檔基金在不同時期的排名，造就各基金都拿下第一。
當然，這樣的環境有壓力，我們賺錢也給得大方，因此留得住人才。但這幾年台股基金難以成長，收入下滑讓很多投信裁減人力，靠挖角維持資源，經理人頻繁異動不但有觀感問題，人才實力也有限，特別是基金規模大幅變化，常是操盤功力「見真章」的時刻。
外在因素來看，從我返回投信界、擔任台新投信董事長，感受最深莫過於銀行通路強勢崛起，除了基金前途操在通路手中，台股基金相對是低手續費產品，但卻不是通路銷售優先商品，無論基金績效好壞，都面臨資金轉換他處的出走潮，在在使得資產規模累積不易。
此外，台灣投資人對台股基金也有特殊取向，很多人喜歡看台股價位申贖基金，甚至定期定額愛扣不扣，顯示基金屬於中長期投資的觀念還要教育。在台股投資上，ETF興起也對共同基金產生影響，因為低成本工具迎合市場需求，從台股基金流出的資金，最主要就是導入高費用的境外基金和ETF。
我認為，台股基金仍有它珍貴的地方，除了是扎根於本土環境，能夠帶動市場的產品，多數經理人也勤於拜訪公司，以投資池有200檔股票，每天拜訪可在一年內產出1,400多份報告推算，至少能拜訪各家公司七遍，這就是主動式基金的精神；績效來說，近年台股基金平均報酬率都有一成以上，這樣的產品應在投資組合占有一席之地，但如何突破市場瓶頸，繩結一個扣一個，台股本身的籌資力與競爭力也是關鍵，端賴產官界共同合作。
（作者是台新投信董事長）
相關新聞
基金觀點／拯救台股基金 迫在眉睫
2017-02-232017年全球經濟與企業獲利普遍優於2016年 陸股、美國REITS、新興債後市俏 優先布局
2016-12-01美國REITs修正近滿足點、川普新政利多於弊 反彈行情可期
2016-11-22Q4市場波動加劇 布局美元、人民幣正逢時
2016-11-0811月台股盤勢震盪加大 個股表現為主 唯年底至Q1作夢行情可期 拉回找買點
2016-11-04美國REITs跌深、股利率逾4%、明年獲利成長逾6% 買點到
2016-11-02台股年底前以8800~9500區間震盪為主 選股優於選市
2016-10-28美元轉強、人民幣息收誘人 Q4資金避風港
2016-10-26房市調控利資金轉向股市、六中全會政策偏多 陸股後市俏 新興消費股成長佳、市值升 布局首選
2016-10-24基本面有望接續資金行情 台股遇回擇優布局 殖利率與成長性兼顧個股可望勝出
2016-10-14評等升、違約降、經濟佳 亞洲高收益債長線持續看好
2016-10-12漲多、變數增加 台股10月震盪機率大 唯基本面上修 有利年底作夢行情 拉回是買點
2016-10-07跌深、低利、資金流入三利多加持 REITs反彈行情可期
2016-10-0710月台股盤整機率高 靜待美國大選結果 唯企業獲利好轉、Q1作夢行情可期 回測年線為絕佳買點
2016-09-30台股短線漲多 宜留意技術修正風險 唯明年基本面成長可期 逢回8500~8600中長線布局
2016-09-26歷史經驗：危機入市歐洲1年後 股債創造平均2位數報酬
2016-09-22新興債擁三利多 力抗Fed升息風險 長線續看多
2016-09-21歐洲四利多浮現 台新投信9月20日推出歐洲動態平衡基金搶商機
2016-09-13漲多、法人持股偏高 台股短線居高思危意識不可少 唯熱錢仍旺、系統風險低 技術性修正後可低接
2016-09-09風險管理是當今主流 平衡基金近2年規模成長逾9成稱霸 台新投信歐洲動態平衡基金9/20開募
2016-09-08權值股位階偏高 大盤大漲空間有限 唯OTC指數整理已久 中小型股可望接棒演出
2016-09-02Fed升息機率提升 留意美股回檔風險 能源、原物料、新興市場可望轉強 逢低分批布局
2016-08-30台股上漲動能減緩 居高思危 個股表現為主 高股息及ROE優勢股相對看好
2016-08-26國際資金回流加碼、高股利優勢 REITs拉回即是買點
2016-08-24台股短線指數空間不大 個股表現 中小型股具籌碼優勢有機會接棒演出
2016-08-19保險及房地產資金配置A股需求湧現、深港通將啟動 陸股基金錢景可期
2016-08-18亞洲高收益債發行量創7年來新低 後市價格有撐
2016-08-17台股漲多震盪加大 宜買低不追高 全球收益率下降 高股息股是當前投資焦點
2016-08-12負利趨勢升溫 資金湧入高收益商品 新興債受惠大
2016-08-11收益率低檔整理 亞洲債券 3個停看聽
2016-08-11美國REITs企業獲利上修 長線仍看多 數據中心優先布局
2016-08-09四利多支撐 台股可望延續高檔震盪格局 外資熱錢不退 權值股仍主導盤勢
2016-08-05新興股市擁資金追逐、外資升評、政策作多三利基 後勁十足
2016-08-03台股短線進入震盪整理格局 高股息股獲青睞
2016-07-29貨幣寬鬆、基礎建設加快 陸股仍有上攻行情可期 消費股成長動能強 相對看好
2016-07-28低利持續、自GICS獨立 REITs 在8月底前仍是偏多格局 看好美加、德國、亞洲區域
2016-07-26短線宜提高風險意識 中小型股8-9月可望接棒演出
2016-07-22亞洲高收益債具三大利多加持 後市持續看漲 雙印受惠政策作多 布局首選
2016-07-22利空鈍化 半年報公佈後 台股仍有波段資金行情可期 業績題材股逢回優先布局
2016-07-157月中旬變數增多 居高思危 唯Q4~ Q1行情可期 拉回打第二隻腳為中長線買點
2016-07-12
;){kind=link}
留言